文/解(jiě)运亮博士信达证券首(shǒu)席宏观(guān)分析师(shī)

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治局会(huì)议通稿，一个(gè)整体印象是会议(yì)精神超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零(líng)四个月之后，中央提出(chū)最新(xīn)判断(duàn)，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓(huǎn)解。

　　第三(sān)，会议冲淡了(le)市场对于稳增长(zhǎng)力(lì)度可(kě)能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续回(huí)升(shēng)向好的(de)关(guān)键所在(zài)”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都做了积极部署(shǔ)，对(duì)社会(huì)各(gè)界的(de)关(guān)切(qiè)都做了积(jī)极回应，半导体、新能源(yuán)、人工(gōng)智能、平(píng)台(tái)企业、消费(fèi)、投资、一带一路等领域都看到了利好。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在超大特(tè)大城市积(jī)极稳步推(tuī)进城中村改造和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建设，可能带(dài)来经(jīng)济新的(de)增长点，值得(dé)高度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背(bèi)后都(dōu)反映(yìng)出整体经济工(gōng)作思路已经发生(shēng)了大变化。为市场(chǎng)主体做好服务，以发展经济为(wèi)己任(rèn)，这可(kě)能是4月(yuè)份政治(zhì)局会议向(xiàng)市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国(guó)内政(zhèng)策落地不及预期，国(guó)际政治局(jú)势演变超预期(qī)

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月(yuè)政(zhèng)治局会(huì)议通稿，一个整体印象(xiàng)是(shì)会议精神(shén)超出市场预期。每年(nián)4月份的政(zhèng)治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工作会议。原因也简单，如(rú)果说中央(yāng)经济工作会议确(què)定了(le)此后(hòu)一(yī)年的政策(cè)导向，那么4月(yuè)份会(huì)议就确(què)定了未(wèi)来(lái)8个月的政策导(dǎo)向。今年4月的政治局(jú)会议(yì)，在方方面面都体现出对经济的呵(hē)护和(hé)支持，既好于往年同期，也超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出(chū)时隔一(yī)年零四个月之(zhī)后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中(zhōng)央经济工作会议提出，中(zhōng)国经济面临需求收(shōu)缩、供给(gěi)冲击、预(yù)期转弱(ruò)三重压力，整个2022年，三(sān)重压力徘(pái)徊不去(qù)。去年底疫情防控(kòng)政策优化至今，中央(yāng)指出“我国疫情防控取得重大决定(dìng)性胜(shèng)利”，“经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运行(xíng)”。今年一季度(dù)经济增长大幅(fú)好于预期，“五一”旅(lǚ)游(yóu)出(chū)行远超(chāo)2019年同期水(shuǐ)平，都体现出经济社(shè)会常态化运行中的(de)强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫(yì)后(hòu)中国经(jīng)济修(xiū)复(fù)的(de)巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场(chǎng)对于稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能减弱的(de)担忧。4月会议对经济面临问题(tí)的定性是“当前我国(guó)经(jīng)济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生(shēng)动力(lì)还不(bù)强(qiáng)，需求仍(réng)然不足(zú)，经济转型升(shēng)级面(miàn)临新的阻力(lì)，推动高质量(liàng)发(fā)展仍需(xū)要克服不少困难挑战(zhàn)。” 问题决定对(duì)策，有什(shén)么样的问题，就有什么(me)样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后(hòu)，稳增长力度都有回收。今(jīn)年(nián)一季度(dù)经济增长超(chāo)预期，市场又出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中央对(duì)问题的定(dìng)性(xìng)看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需(xū)求仍需扩大，这就意味着稳增长力度可能不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加(jiā)大。这就冲淡了市场的一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前(qián)经(jīng)济持(chí)续回升向好(hǎo)的关键所在”。会议提出(chū)“四个持续”，即“推(tuī)动(dòng)经(jīng)济运行(xíng)持(chí)续好转、内生(shēng)动(dòng)力持续增强、社(shè)会(huì)预期持(chí)续改善、风险隐患持续化解(jiě)”。会议(yì)还提到一个词“乘势而上(shàng)”，表明我们不(bù)会因为一季度(dù)经(jīng)济的良好开局而(ér)就此满足，而是继续(xù)努力(lì)，“乘势(shì)而上”。而要(yào)实现(xiàn)“四(sì)个持(chí)续”和“乘势而上(shàng)”，具(jù)体(tǐ)抓手就是(shì)“恢复(fù)和扩(kuò)大需求”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工作都(dōu)做了积(jī)极部(bù)署，对(duì)社会(huì)各界的关(guān)切都做了(le)积极回应，半(bàn)导体(tǐ)、新能源、人(rén)工智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　——半导体。会(huì)议提出(chū)“要夯实科技自立自强根基，培育(yù)壮(zhuàng)大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩(gǒng)固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造”。韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股这表明，对(duì)新能源产业(yè)的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源产业相对的短(duǎn)板，也有望是未来重点(diǎn)发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议(yì)提(tí)出“要重视(shì)通(tōng)用人工智能发展(zhǎn)，营造创新生态，重视防范(fàn)风险”。首提人工智(zhì)能，市场热度较高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致远。

　　<韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股strong>——平台企业。会议提出“要推动平台企(qǐ)业规(guī)范健康发(fā)展，鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索创新”。对平台企业的支(zhī)持力(lì)度进一步加大(dà)，去(qù)年12月中央(yāng)经(jīng)济(jì)工作会议提的是“支持(chí)平台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消(xiāo)费。会议(yì)提出“要(yào)多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅游等服(fú)务消(xiāo)费(fèi)”。今年(nián)一季度(dù)社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精神是继续呵护和促进(jìn)消费增长(zhǎng)。

　　——民间投(tóu)资。会议(yì)提出“要发挥好政府投资和政策(cè)激(jī)励的引(yǐn)导(dǎo)作用(yòng)，有(yǒu)效带(dài)动(dòng)激发民间投资”。今年一(yī)季(jì)度，民(mín)间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于(yú)全部固定资(zī)产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄(báo)弱环节。这次会议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投资”，未来可能会有相应政策发力。

　　——一带一路。会议(yì)提出(chū)“要(yào)把吸引外商投资放在更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外资基(jī)本(běn)盘。要(yào)支持有条(tiáo)件的自贸试验区和(hé)自(zì)由贸易港对接国际高(gāo)标准经(jīng)贸规则，开展改革(gé)开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上(shàng)海(hǎi)）自由贸易(yì)试验区正式挂牌(pái)成立至今，全国(guó)已(yǐ)设立(lì)21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一(yī)轮(lún)对外开放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)可能(néng)是(shì)开放和合作的重点方向。

　　第六(liù)，会议专(zhuān)门提到(dào)，在超大特大(dà)城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可(kě)能带来(lái)经济新的增(zēng)长点，值(zhí)得高度重视。根(gēn)据《国务院关(guān)于(yú)调整城(chéng)市规模划(huà)分标准的(de)通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城市(shì)为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大城市。目(mù)前，超大(dà)城(chéng)市包括上海、北京(jīng)、深圳、重(zhòng)庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天津(jīn)7城，特大城市包(bāo)括(kuò)武汉、东莞(guǎn)、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指平时用作旅游、康(kāng)养等(děng)功能，遇重大公共突发(fā)事件时(shí)可立即转换为应(yīng)急场所的设(shè)施，能够有效(xiào)补齐大城市应急(jí)能力建设短板，同时提升大城(chéng)市山区旅(lǚ)游居住品质，助力大(dà)城(chéng)市周边乡村振兴(xīng)发展，更好统筹大(dà)城(chéng)市发(fā)展和安全。“平急(jí)两用”设(shè)施(shī)建设(shè)，涉及建设改造一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体(tǐ)大型方舱医院、升(shēng)级一批应急医疗(liáo)服务点等(děng)。21个(gè)超大特(tè)大城市(shì)的城中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”设施建设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至对(duì)整体固定资产投资，都有望带来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映(yìng)出整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济工作思路(lù)已经发生了大(dà)变化(huà)。过去几年很多政(zhèng)策，如疫情防控、房(fáng)地(dì)产调控、打(dǎ)击资本无序扩张、治理教培互联网等，初衷是好的，也(yě)取(qǔ)得了重大成效，但客观上也一(yī)定(dìng)程度上(shàng)影响(xiǎng)了市场的预(yù)期。此前，中央(yāng)已(yǐ)经明确表示(shì)，要慎重出台收缩性政(zhèng)策，从这次(cì)4月份会议看(kàn)，这(zhè)个要(yào)求已(yǐ)经落到(dào)了实(shí)处，没有(yǒu)收(shōu)缩性政策(cè)，各项政(zhèng)策都是呵护和支持经济(jì)的。近期，淄博烧烤(kǎo)火出(chū)圈(quān)，淄博市政府受到(dào)了全(quán)国人民的大力点赞，大家(jiā)都看到了淄博市政(zhèng)府在搞(gǎo)好(hǎo)营(yíng)商环境、促进经济增长上(shàng)的努力。而从4月份政治局会议看(kàn)，淄博市政府可(kě)能只是一个缩影，整体经济工作(zuò)思路都在发生大变化，为市(shì)场主体做好服务，以发(fā)展经济为己(jǐ)任，这可能是4月份政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开会(huì)议，分析研(yán)究当前经(jīng)济形势和经(jīng)济工作(zuò)。中共中(zhōng)央总书记(jì)习近平主持(chí)会(huì)议。（每年4月份的(de)政治局会议，在经济工作领域，重要(yào)性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工作(zuò)会(huì)议。原因也简单，如果说中(zhōng)央经济工作会议确(què)定了此后(hòu)一年的政(zhèng)策导向，那么4月份会(huì)议就(jiù)确(què)定了未来8个月的政策导(dǎo)向。）

　　会议认为，今(jīn)年以(yǐ)来，在(zài)以习近平同志(zhì)为核(hé)心(xīn)的党中央坚强领韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股导下，各地区各(gè)部门更(gèng)好统筹国(guó)内(nèi)国际两个大局，更好统筹疫情防控(kòng)和经济社会发展，更好(hǎo)统筹发(fā)展和安全，我国(guó)疫情防控取(qǔ)得重大决定性胜(shèng)利（全(quán)国(guó)政协委(wěi)员、中(zhōng)国疾(jí)病预防控制(zhì)中心流行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠(guān)病毒(dú)在未来出(chū)现地(dì)方性流行或者散发(fā)可能性(xìng)比较大，再出现(xiàn)较大(dà)规模流(liú)行的(de)可能性较小。），经济社会全面(miàn)恢复(fù)常态化(huà)运(yùn)行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年同(tóng)期水平，体现出经济(jì)社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠前协(xié)同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三(sān)重压力得(dé)到(dào)缓解，经济增长好于(yú)预期，市场需求逐步恢复，经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)呈现回升向好态势，经济运行实现(xiàn)良好开局。（“三重压力(lì)”首次提出，是在2021年(nián)12月中央经济(jì)工作会议上。时隔一(yī)年(nián)零四个(gè)月之(zhī)后，疫(yì)情影响(xiǎng)逐步减弱之下，“三(sān)重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。）

　　会议(yì)指出，当前我国经济运(yùn)行好转主(zhǔ)要是(shì)恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然(rán)不足(zú)，经济(jì)转型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量发展仍需(xū)要克服不少困难挑(tiāo)战。（这一段是(shì)对当前(qián)经(jīng)济(jì)中面临的问题的(de)定(dìng)性，问题(tí)决定对策，有什么样的问题，就有什么(me)样的对策(cè)，对(duì)问题的(de)定(dìng)性(xìng)非常(cháng)重要。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体制性的(de)”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压(yā)力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回(huí)收。今年一季度经济增长超预期，市场(chǎng)又出(chū)现(xiàn)了(le)对后续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对(duì)问题(tí)的定性看，经(jīng)济内(nèi)生动力仍(réng)需增强，需(xū)求仍需扩(kuò)大，这就意味(wèi)着稳增长力度(dù)不但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这就冲淡了(le)市场的(de)一大担(dān)忧。）

　　会(huì)议强调，要深入(rù)开展学习贯彻习(xí)近平(píng)新(xīn)时代中国特(tè)色社(shè)会主义思想(xiǎng)主题(tí)教育，认真落(luò)实(shí)中央经济工作会议(yì)精神，坚持稳中求(qiú)进工作总基调，完(wán)整、准确、全面(miàn)贯彻(chè)新发(fā)展理念(niàn)，加快构建(jiàn)新发展格(gé)局(jú)，全面深化改革(gé)开放，把(bǎ)发挥政策效力(lì)和激发经营主体活力结合起来，形成推动高质量发展的强大动力，统筹推动经济运行持(chí)续好转、内(nèi)生动(dòng)力(lì)持续增(zēng)强、社(shè)会预期持续改(gǎi)善、风(fēng)险隐患(huàn)持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖于(yú)稳增长政策持续(xù)发力），乘势而上（这个词表明我们不会(huì)因(yīn)为(wèi)一(yī)季度经济的良好(hǎo)开局而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而(ér)上”。），推动经济实现质(zhì)的有效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体(tǐ)经济为支(zhī)撑的现代(dài)化(huà)产业(yè)体系，既要(yào)逆势而上，在短板领域(yù)加快突(tū)破，也要顺势而(ér)为，在(zài)优(yōu)势领域(yù)做大做强。要夯实科技自立自(zì)强根基，培育(yù)壮大新动能（或利好(hǎo)半导体(tǐ)）。要巩固和扩大新能(néng)源汽车(chē)发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造（对新能源(yuán)产业的扶持仍会继续(xù)，专门(mén)提到(dào)的(de)充(chōng)电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网，都是新能源产业相对的(de)短板(bǎn)，也是未来重点发力的(de)方向）。要重(zhòng)视通用人工(gōng)智能(néng)发(fā)展(zhǎn)，营造创新生态(tài)，重(zhòng)视(shì)防范风险(xiǎn)（首提(tí)人工智能，市场热度极高的方向(xiàng)，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩(kuò)大需求是(shì)当前经济持续(xù)回升向(xiàng)好的关键所在(zài)。积(jī)极的财政政策要加力(lì)提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠(qú)道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费(fèi)（今年一季度社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而中央精神是继(jì)续呵(hē)护和促进(jìn)消费增长）。要发挥(huī)好(hǎo)政(zhèng)府(fǔ)投资和(hé)政策(cè)激励的引导作用，有(yǒu)效(xiào)带动激发民间投资（今年(nián)一季度，民间投资(zī)累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部固(gù)定资产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效(xiào)带动(dòng)激发民间投资”，未来可能会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇(yáo)”，破除影响各类所有制企业(yè)公(gōng)平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性(xìng)壁垒，持续提振经营主体信心，帮助(zhù)企业恢复(fù)元气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展公有制经济(jì)，毫不动摇鼓励(lì)、支(zhī)持和引导(dǎo)非公有制经济发展”。重申(shēn)“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进一步解决民(mín)营企业信心(xīn)和元气不足问(wèn)题(tí)）。各类企业(yè)都(dōu)要依法合规经营(yíng)。要下决心(xīn)从根本上(shàng)解决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平(píng)台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新。（对平台企业的(de)支持力(lì)度进一(yī)步加(jiā)大，去年12月(yuè)中央经济工作会议提(tí)的是“支持平(píng)台(tái)企(qǐ)业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中(zhōng)大(dà)显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次进一步升级(jí)为“鼓励(lì)头部平台(tái)企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化改革、扩大高(gāo)水平对外开(kāi)放。认真落实党和国家机构(gòu)改革方案(àn)，推进国家治理体(tǐ)系(xì)和治理能力现代化(huà)。要把吸引外(wài)商(shāng)投资放在(zài)更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条(tiáo)件的自(zì)贸试验(yàn)区(qū)和自由贸易港对(duì)接国际高标准经贸规(guī)则，开展(zhǎn)改革开放(fàng)先行(xíng)先(xiān)试(shì)。（从2013年9月29日中(zhōng)国(guó)（上海）自(zì)由贸易(yì)试验区正式挂牌成立至今，全(quán)国(guó)已设(shè)立21个(gè)自贸(mào)试(shì)验(yàn)区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一(yī)路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)可能(néng)是开放和合作的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重(zhòng)点领(lǐng)域风险，统筹做好中小银行、保(bǎo)险(xiǎn)和(hé)信托机构(gòu)改革(gé)化险工作(zuò)。要坚持房子是用来住的、不(bù)是用(yòng)来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做(zuò)好(hǎo)保交(jiāo)楼、保民生、保(bǎo)稳(wěn)定工作(zuò)，促(cù)进房地(dì)产市场平稳健康发(fā)展，推动建(jiàn)立房(fáng)地产业发展新模式(shì)。在超大特大城市（《国务院(yuàn)关于(yú)调整城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住(zhù)人(rén)口500万以上1000万(wàn)以下的城市为特大(dà)城市，城区(qū)常住人口1000万(wàn)以上(shàng)的(de)城(chéng)市为超(chāo)大城市(shì)。目前，超大(dà)城市(shì)包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天津7城(chéng)，特大(dà)城(chéng)市(shì)包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青(qīng)岛(dǎo)、济(jì)南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。）积极稳步(bù)推进(jìn)城中村改造(zào)（7个超(chāo)大城市和14个特(tè)大城(chéng)市(shì)的城中村改造，可能会给房地产带来新的增长点，有利(lì)于房地产(chǎn)市场实现平稳健康发展）和“平急两用”公(gōng)共基础(chǔ)设施建(jiàn)设(shè)（“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事件(jiàn)时可立即(jí)转(zhuǎn)换为应急场(chǎng)所的设施，能(néng)够(gòu)有效补(bǔ)齐(qí)大城市应急能力建设(shè)短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游(yóu)居住(zhù)品质，助力(lì)大城(chéng)市周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统(tǒng)筹(chóu)大(dà)城市发(fā)展和安全。建设改(gǎi)造一批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备(bèi)一批(pī)单(dān)体大型方舱医(yī)院、升级一批应(yīng)急医疗服务(wù)点，将对投(tóu)资带来新的(de)增长点。）。规划建设保障性住房(fáng)。要加强(qiáng)地方政府债务(wù)管理(lǐ)，严(yán)控新增隐性债务。要继(jì)续抓好新(xīn)冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强(qiáng)调，要切实保障和改善民生，强(qiáng)化就(jiù)业(yè)优先导向，扩大高校毕(bì)业生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)高达19.6％，降低(dī)青年(nián)失业率已成为当前就业工(gōng)作的(de)重点(diǎn)。日前国(guó)办(bàn)发布《关于优化调整(zhěng)稳(wěn)就业政策措施全力促发展惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有(yǒu)企业扩大招聘规模(mó)，2023年可给予一次性(xìng)增(zēng)人(rén)增资，核增部分(fēn)据实(shí)计(jì)入工资总额并作为下一年度工资总额预算基(jī)数(shù)。我们预计后续青年失业率将(jiāng)明显下(xià)降。）。要以“时时放心不下”的责任感(gǎn)，持续抓(zhuā)好(hǎo)安全生产。要做(zuò)好迎峰度夏电力供应(yīng)保障。要巩固拓展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食(shí)生产和重(zhòng)要(yào)农产(chǎn)品供应保障，全面推进乡村(cūn)振兴(xīng)。要(yào)加强生(shēng)态环境系统治理。各级领导干(gàn)部要带头大兴调查研究，奔着问(wèn)题去，切实帮助企业和(hé)基层解决(jué)困难。

　　（“会(huì)议还研究(jiū)了其他事(shì)项”的(de)表述以往(wǎng)经常(cháng)出现(xiàn)，但这次没(méi)有出现，可见这次会(huì)议(yì)是专门聚焦经济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政(zhèng)策落地不(bù)及预期，国际政治(zhì)局势(shì)演变超预期

　　本文(wén)源(yuán)自报告：《整体经济(jì)工作(zuò)思路(lù)已经(jīng)发生(shēng)大变(biàn)化——逐句解读4月政(zhèng)治局会议通稿(gǎo)》

　　报告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发(fā)布报告机构：信达证券研(yán)究开发中心

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