今(jīn)年1月，美国政府债务余额又一次(cì)触及法定(dìng)上限，这标(biāo)志(zhì)着美(měi)国再度(dù)陷(xiàn)入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停(tíng)或(huò)提高债务上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球(qiú)经济和(hé)金融产生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提(tí)高债务上限进行争斗，这些(xiē)画面在近些年似乎(hū)频频上(shàng)演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟(jìng)是怎么回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为何(hé)要人为地给债务(wù)设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限(xiàn)，我们需要先(xiān)了解美国政(zhèng)府的(de)债务(wù)从何(hé)而来，以及其为何频频(pín)逼(bī)近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以来(lái)，美(měi)国政府在绝大部分时期都(dōu)处(chù)于财政赤(chì)字状态，即政(zhèng)府支出在多数总统(tǒng)任期内都(dōu)高(gāo)于(yú)其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成了惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债(zhài)务规模更是(shì)大幅(fú)增长。这一方(fāng)面(miàn)是(shì)由于新(xīn)冠疫情以(yǐ)及阿(ā)富汗、伊(yī)拉克(kè)战争使得(dé)美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一(yī)方面(miàn)，还因为美国(guó)人口老龄化导致政(zhèng)府(fǔ)医疗(liáo)支出不断上升(shēng)，拜登(dēng)政府推出的(de)大(dà)规模基(jī)建政(zhèng)策导致(zhì)财(cái)政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时(shí)，美(měi)国政府的税收收入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤(yóu)其是在(zài)小(xiǎo)布什(shén)政府和(hé)特朗普政(zhèng)府批(pī)准了减税政策(cè)之(zhī)后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近(jìn)年来(lái)如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模也就(jiù)因此不断攀(pān)升，在近(jìn)年来频频逼近债务上(shàng)限也(yě)就(jiù)不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到上(shàng)世纪(jì)初的第一(yī)次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确的“债务上限”，那(nà)时(shí)候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国国会(huì)基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议(yì)员提出的反对（也有(yǒu)一些议(yì)员是(shì)为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过(guò)《第二自由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额规定，以此来限制(zhì)政府发债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预计美(měi)国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式(shì)确立(lì)了对美国(guó)政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行(xíng)了(le)修(xiū)订，以更改上限金额。从此(cǐ)，提高(gāo)债务上限就(jiù)或多或少地成为了(le)国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高(gāo)了(le)100多次。尤(yóu)其是(shì)自1960年以来，美(měi)国两党已(yǐ)经(jīng)提高了(le)78次债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月(yuè)就会提高(gāo)一(yī)次——其中共(gòng)和党总统(tǒng)执(zhí)政期间(jiān)曾(céng)提高49次(cì)，民主(zhǔ)党(dǎng)总统(tǒng)执政(zhèng)期间共提(tí)高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以(yǐ)来(lái)，美国债务(wù)上限(xiàn)的上调幅度进一步加大(dà)，在最近几届总统任(rèn)期内(nèi)更是如(rú)此(cǐ)：在奥(ào)巴(bā)马任(rèn)期内，美国最新(xīn)债务上限(xiàn)为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美(měi)国(guó)国会(huì)暂停(tíng)了债务上(shàng)限，以暂时(shí)取消美国政府(fǔ)的支出限(xiàn)制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会(huì)最新(xīn)一次(cì)提高债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)已经提高(gāo)至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初(chū)的(de)债(zhài)务上限115亿美元(yuán)，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么(me)美(měi)国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国(guó)国(guó)会为联邦政(zhèng)府设定的举债的最(zuì)高额(é)度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借(jiè)款授权(quán)用尽(jǐn)，除非国会(huì)调高债务上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美(měi)国政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确(què)，债务(wù)上限(xiàn)会对(duì)美(měi)国政府造成限制，使其不(bù)能随心(xīn)所以(yǐ)的(de)举债，但从理论上(shàng)来说，这一限制也同(tóng)时对其(qí)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的债务(wù)信用(yòng)提供(gōng)了保证。

　　这(zhè)是因为(wèi)，美国作为手握美元霸权的超级大(dà)国，本身并不受到发行美钞的(de)外在(zài)约束(shù)。如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)开支无(wú)度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受(shòu)到损害，原(yuán)有(yǒu)债(zhài)权人权(quán)益(yì)也会(huì)遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有通(tōng)过(guò)“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”这一(yī)内控举措(cuò)，才能维持美国政(zhèng)府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸(bà)权地位。换句话来说，“债务上(shàng)限”理(lǐ)论上也相当于(yú)是美方对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日(rì)本是美(měi)耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频(pín)上调的美(měi)国债务(wù)上限，为什么(me)在现(xiàn)在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国政府想要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美国国(guó)会两院(yuàn)的通(tōng)过。在(zài)此前(qián)的历史(shǐ)中，提(tí)高(gāo)债务上限在国会中(zhōng)绝大(dà)多数时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场”的(de)周(zhōu)期性任务(wù)，两党并不会(huì)对此(cǐ)进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问题逐(zhú)步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分(fēn)别占据两院多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据(jù)众议(yì)院多数。拜(bài)登要想提高债务上限，就需(xū)要(yào)和国会(huì)共和党人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债务上限的最后期(qī)限(xiàn)，向拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削(xuē)减开支，再谈提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限。而(ér)民(mín)主党人坚持(chí)不(bù)愿让(ràng)步，认(rèn)为应无(wú)条件提高债务上(shàng)限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜登(dēng)已耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些(yǐ)经(jīng)预定于美(měi)东时间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度与国会领导人(rén)会(huì)面，讨(tǎo)论(lùn)提高(gāo)美国债务上限的计(jì)划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登和国会领袖们在周(zhōu)二仍无(wú)法取得突(tū)破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布(bù)亚新几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行(xíng)美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下(xià)来留给拜登(dēng)耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些和两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面(miàn)临类(lèi)似严峻(jùn)的违约风险(xiǎn)：时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议(yì)院共和党人(rén)在谈(tán)判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议(yì)，勉强避免了(le)一场债(zhài)务违约灾难。奥巴马及民(mín)主(zhǔ)党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也(yě)引(yǐn)发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌(diē)，并直接导(dǎo)致标准普尔(ěr)首次下调美国的主权信用评级(jí)。这使(shǐ)得(dé)美国面临更高的借贷成本——美国第(dì)二年的借贷(dài)成(chéng)本上升了(le)13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上(shàng)抵消了当时两党谈(tán)判中(zhōng)的一些(xiē)成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学(xué)家来说，上述的市场动荡也只是短期影(yǐng)响。而更重要的(de)是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削(xuē)减意味着美(měi)国多年的预算紧缩，这可(kě)能会(huì)产(chǎn)生更严重的长期(qī)影响(xiǎng)——比如(rú)拖(tuō)累美国的经(jīng)济复(fù)苏(sū)。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中(zhōng)，并且正处于(yú)从大(dà)衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是(shì)让复苏持(chí)续的时间远(yuǎn)远超(chāo)过了应有的时间……在接下来的六七年(nián)里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这(zhè)场债务上(shàng)限危机(jī)，也被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国国(guó)会面临类似(shì)的(de)分裂局(jú)面，美(měi)国经济也正处于类似的衰退(tuì)环(huán)境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头(tóu)提高(gāo)债务上限，由此带来的短(duǎn)期市场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再次重演(yǎn)。

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