编者按

　　本周，2023年(nián)一季报公(gōng)募(mù)基金披露落幕，基(jī)金经理的调仓路线被完整曝光(guāng)。首季行情变化以春节(jié)为(wèi)轴，节后市场热点从(cóng)复苏线(xiàn)逐(zhú)渐发散到中(zhōng)特估、人(rén)工(gōng)智能、机(jī)械制造等(děng)多个领域，尤其是AI的里程碑式突破带(dài)火了科技一众赛道，这让一季度公募仓位(wèi)顺(shùn)势而为(wèi)变(biàn)化明显。

　　在(zài)国(guó)内的公募基(jī)金中，科技成(chéng)长阵营中的旗手之一冯明远，目(mù)前在(zài)管的(de)产品从(cóng)10只缩(suō)减到6只，虽然开(kāi)年迄今业绩较(jiào)为一般，但是在管规(guī)模仍维持在230亿元(yuán)的(de)水平(píng)线上。从第(dì)一季度(dù)的(de)调仓来看，在他的成名(míng)作(zuò)信澳(ào)新能(néng)源产业最(zuì)新季报中，保留了上(shàng)一(yī)季度(dù)的(de)七只重仓，同时用中伟股(gǔ)份(fèn)、华阳集团和(hé)祥(xiáng)鑫(xīn)科技替(tì)换了(le)比亚迪、斯莱克和(hé)保隆(lóng)科技，可(kě)以(yǐ)看出其坚守新能(néng)源的大框(kuāng)架，在细(xì)分赛道中不(bù)断寻找性价(jià)比更优(yōu)的领域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一(yī)季报中(zhōng)他仅(jǐn)仅(jǐn)调换了两处标的，用金域(yù)医学和蓝(lán)晓科技替换了药明康德和(hé)瑞丰新材(cái)，特(tè)别是(shì)合成树脂板(bǎn)块(kuài)的(de)蓝(lán)晓科技成(chéng)为(wèi)年内大黑马，股价迄今(jīn)上涨(zhǎng)超过30％，同时他保(bǎo)持了对喝酒吃药大类赛道中龙头的(de)持续(xù)青睐，茅(máo)台持股量与上季持平(píng)稳居首位。而他也(yě)一如既往地表(biǎo)示，会(huì)在优质的股票里寻找(zhǎo)价值(zhí)，去翻更多的石头(tóu)。众所周(zhōu)知，三(sān)大白(bái)酒龙头(tóu)是多位(wèi)顶流的最爱，“酒神”之一的刘(liú)彦春在其成(chéng)名作景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长中，前三大重仓就(jiù)依次是茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液(yè)，足(zú)见其白酒信仰之深。

　　整体(tǐ)来看，消(xiāo)费和(hé)新能(néng)源(yuán)在公募基金组合(hé)配置中的压舱石地位依然稳(wěn)固(gù)，同时中特估、芯片、软件(jiàn)、机械(xiè)制造成(chéng)进攻热点(diǎn)，公募在经历去年的整(zhěng)体业绩(jì)低谷后(hòu)，今(jīn)年竭力寻求组合的α。值(zhí)得(dé)关注的是，公募名将们(men)对因ChatGPT引发的TMT快速走红也有(yǒu)冷思考。“AI产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续(xù)波动。目(mù)前TMT板块的交(jiāo)易占比已经超(chāo)过了40％。交易(yì)占(zhàn)比创(chuàng)新高代表了主线行情确立，但我们认为太阳底下(xià)没(méi)有新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段也总会(huì)消退。”李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)反思。

　　张坤(kūn)加仓(cāng)茅台

　　李(lǐ)晓星增配次(cì)高端白酒

　　朱少(shǎo)醒加仓爱(ài)尔眼科

　　“公募一哥(gē)”张坤目前在管两(liǎng)只A股基金(jīn)、两只QDII基金。《红(hóng)周刊》统(tǒng)计了其最新公布的两只A股基(jī)金一(yī)季报，在管理时间更(gèng)长(zhǎng)的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)混合中(zhōng)，3月(yuè)31日时前五大(dà)重仓的占比均超(chāo)过(guò)了9.5％接近顶配(pèi)，这其中除(chú)去腾讯外(wài)全部为白酒，不过除去加仓茅台(tái)外，张(zhāng)坤减持了五(wǔ)粮液、泸州老(lǎo)窖、洋河股份。相似(shì)的一(yī)幕也(yě)出现在他管(guǎn)理的(de)易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企(qǐ)业三年上。

　　该基金(jīn)的一季报(bào)显示(shì)，仅是前五大(dà)的重仓次(cì)序有(yǒu)所(suǒ)不同，而实际上腾讯和茅台同以占比(bǐ)9.93％并列第一(yī)位。同时， 除(chú)去加仓(cāng)茅台外(wài)，张坤也是小幅减持了(le)另(lìng)外三大白(bái)酒标的(de)。再看另外(wài)的(de)半壁重仓股，港交所、美团、伊利、招行(xíng)均是持续上榜的老面孔，惟一的变化是(shì)他用中国海洋石(shí)油替换了上一季的药明生物。

　　张坤(kūn)在季(jì)报(bào)中(zhōng)也对调(diào)仓思路有所阐(chǎn)述：“基金在一季度股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。个股方(fāng)面，我们仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优(yōu)质公司。”

　　无独有偶，银华基金(jīn)的明(míng)星基金经理李晓(xiǎo)星，在和张萍合管的银(yín)华盛世最新(xīn)季报十大重(zhòng)仓中，持有7只(zhǐ)白(bái)酒(jiǔ)股。对比上一季度仅有(yǒu)三大白酒龙头和古井贡酒来看，这一季其新进重仓了山西汾酒(jiǔ)、顺鑫农(nóng)业和舍得酒(jiǔ)业。

　　由(yóu)此(cǐ)推断，其思(sī)路可能(néng)是想利用次高端和地(dì)产(chǎn)酒来增加组合的进(jìn)攻弹(dàn)性。同时，其(qí)重仓的另三只非白酒(jiǔ)标(biāo)的(de)为(wèi)爱美(měi)客、安井食品、海大集(jí)团，而这(zhè)三者在上一季度就是前十中的标(biāo)的。

　　对此(cǐ)，李晓星在季报中强调：“复苏(sū)仍然是主线，进入二(èr)季度，改(gǎi)善弹性会加(jiā)大。方向上，最看好餐饮相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调味品等供(gōng)应链，餐(cān)饮的恢(huī)复是确定(dìng)的；其次，看(kàn)好(hǎo)线下场(chǎng)景恢复(fù)后，需求相对刚性的医美以及消费(fèi)医疗板块(kuài)。”

　　对比(bǐ)来看，公募老将朱少醒这一(yī)季将“喝酒(jiǔ)吃药”的主(zhǔ)打思路(lù)体现得淋漓尽致。白酒方面，贵州(zhōu)茅台依然(rán)是他(tā)的最爱(ài)，不过(guò)他对于另一(yī)重仓五粮液有所减(jiǎn)持；医药方面，他对重仓表现(xiàn)得是有所取舍：首先，他选(xuǎn)择加仓(cāng)了“眼茅”爱尔眼科，该股升至(zhì)十大(dà)重仓股(gǔ)的第五位；其次，他选择小(xiǎo)幅减持了(le)创新药龙头迈(mài)瑞医疗(liáo)；此外(wài)，他用金(jīn)域医学(xué)替换了CXO龙(lóng)头的(de)药明康德(dé)，而(ér)新进重仓的前者年内目前涨幅在10％一线。

　　众(zhòng)所周知，金(jīn)域医学去年作为(wèi)核酸检测机构(gòu)，业(yè)绩相当亮眼；而在(zài)后疫(yì)情时代，公司(sī)主营回归本(běn)源(yuán)后(hòu)依(yī)然亮点众(zhòng)多，作为(wèi)第三方医学检验及病理诊断服(fú)务(wù)商，金域(yù)医学近日率先推出国内首(shǒu)个国(guó)家(jiā)药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化(huà)检测项目(mù)，再次(cì)领跑同业。

　　冯明远专注赛道细(xì)分机会

　　陆彬(bīn)混搭新能源(yuán)TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储(chǔ)能

　　除去上周率先交卷(juǎn)主打产业链上游(yóu)的(de)施成(chéng)外，本周(zhōu)一众(zhòng)新(xīn)能源高手中的顶流冯(féng)明远(yuǎn)所管产品一季报全(quán)部(bù)披(pī)露，截至(zhì)4月19日收盘(pán)，目前他(tā)所管理(lǐ)的(de)6只产品维持年内(nèi)小幅(fú)正收益。当前冯(féng)明远在管基(jī)金中，任职管理最(zuì)长的就(jiù)是代表(biǎo)作(zuò)新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业股票。从被(bèi)调出的三(sān)只(zhǐ)产品看，其(qí)中斯莱(lái)克的(de)主营与新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)链(liàn)关系不大(dà)。

　　而在新进重仓的三只标的中，占比(bǐ)相(xiāng)对(duì)最高(gāo)的就是非(fēi)传统(tǒng)新(xīn)能源(yuán)产业(yè)赛(sài)道龙头中伟股份，这家主营(yíng)锂(lǐ)电(diàn)池正极体研(yán)发的公司，主要(yào)产品是三元(yuán)前驱体(tǐ)和四氧(yǎng)化三(sān)钴，从近期发布的(de)年度业绩快报来看，公司(sī)的主营与(yǔ)净利润均实现50％以(yǐ)上(shàng)的逆势(shì)增长。而据《红(hóng)周刊》对(duì)其季报的全面(miàn)梳理，在(zài)信澳研究优选中(zhōng)还出现(xiàn)了一只新(xīn)的(de)重(zhòng)仓股银邦股(gǔ)份，这(zhè)也是一家(jiā)高科技公司，主营业务中有分布式光伏(fú)发电系统。

　　在(zài)季报总结中，他表示：“本基金的投资主要聚焦在新能(néng)源、科技、高(gāo)端(duān)制造等新兴产业领(lǐng)域，细分板块的(de)整体(tǐ)走势与(yǔ)市场趋(qū)同，导致(zhì)本基金(jīn)的净值也出现小幅震荡(dàng)。对于二季度，展(zhǎn)望TMT板块部分公(gōng)司加入(rù)AI或数字经(jīng)济(jì)等(děng)热门概念的创(chuàng)新，以及半导体和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏(sū)，市场(chǎng)整体会(huì)逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面效应。我(wǒ)们会(huì)继续(xù)在(zài)新能源(yuán)、科技、高端(duān)制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。”

　　相(xiāng)比成名多时的冯明远，2020年(nián)股基状元陆彬则是(shì)在新能源大潮中快速走红的类型(xíng)。天天(tiān)基金网显示，早在(zài)去年底时他就(jiù)已经是“双(shuāng)二(èr)百”的基(jī)金经理(lǐ)了，而他在管的(de)7只基金今年同时段(duàn)几乎全线飘红，特别是动态(tài)策略混合年(nián)内涨幅(fú)超过10％一枝独(dú)秀。

　　以他在管(guǎn)的(de)汇丰晋(jìn)信低碳(tàn)先(xiān)锋(fēng)股票为例，最新的基(jī)金(jīn)一季(jì)报显(xiǎn)示，其重仓的新能源产业(yè)链中(zhōng)股票(piào)依然(rán)为(wèi)上季的(de)7只，它们(men)分(fēn)别(bié)是宁德时代、亿纬(wěi)锂能、天齐(qí)锂(lǐ)业、赣锋锂业、比亚迪(dí)、雅化集团、华友(yǒu)钴业，虽然上述(shù)标的年初至(zhì)今表现一般。但他此前曾(céng)公(gōng)开表示，看(kàn)到了新能源类似2019年的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　而在(zài)季报中(zhōng)，他表示：“从中长(zhǎng)期维度看，新能源产业还(hái)具(jù)备(bèi)较长(zhǎng)的生命(mìng)周期，不少细分板块还能维(wéi)持较长时间的(de)高速增长，而(ér)经(jīng)过市场的(de)调(diào)整，我们看(kàn)到行(xíng)业中的优质(zhì)公司对应(yīng)2025年(nián)的盈利(lì)中(zhōng)枢在当前市值(zhí)的(de)投资价值。或许，新能源行业(yè)的终局(jú)如(rú)大部分制造(zào)业一样是一个(gè)竞争(zhēng)充分、利(lì)润极度压缩的(de)市场，但在(zài)发展过(guò)程(chéng)中不少公司一定(dìng)有一(yī)段精彩的(de)旅(lǚ)程。”

　　相比前两位，2019年(nián)状元刘(liú)格菘今(jīn)年(nián)业绩开局(jú)不顺(shùn)，最(zuì)新数据显示目(mù)前在管产(chǎn)品年内回撤全部超过了10％，以他的(de)代表作之一的广(guǎng)发小(xiǎo)盘成长来看，基金一(yī)季报表(biǎo)明他的重仓(cāng)行业配置(zhì)思路依然首选新能源。

　　对比(bǐ)分析其(qí)基(jī)金相(xiāng)关(guān)产品的2022年四(sì)季报和一季报，《红周刊(kān)》发现(xiàn)他所持(chí)有的是完全一致(zhì)的10只股票(piào)，虽然(rán)第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓股依然是半(bàn)导体公司圣邦股份，但是整体新能源(yuán)的地位似(shì)乎进(jìn)一步稳固(gù)，比如(rú)晶澳科技从第三升至第二位，隆基绿能(néng)从第六升至第(dì)四位。同时(shí)极为罕见的情况是，如果按照保留(liú)小数两位(wèi)来统(tǒng)计，竟(jìng)然所有10只标的股持(chí)仓量与上一季度保(bǎo)持(chí)一致(zhì)。

　　就(jiù)此，刘格菘(sōng)在基金季报(bào)中表示：“报告期内，基金的(de)持仓(cāng)结构并(bìng)没有进行大幅(fú)度的调整，依然围绕已经建立全球比(bǐ)较优势的高(gāo)端制造产业(yè)链布局。我(wǒ)们对(duì)重点持仓的光伏、储能、新能(néng)源(yuán)车方向(xiàng)保持相对乐观(guān)，投(tóu)资中相信(xìn)基本面优(yōu)秀和增量价值积累的(de)公司。经(jīng)过调整，行(xíng)业估值水平已在历史(shǐ)低位，产业链的变(biàn)化在市场定价中(zhōng)未(wèi)被充分(fēn)认知(zhī)和体(tǐ)现(xiàn)。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移动

　　姜诚精准布局中国铁建

　　余广新进重仓海(hǎi)油(yóu)、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣(róng)外，中泰资管的(de)姜(jiāng)诚(chéng)是近几年出镜相对较多的基金经(jīng)理，而他的业绩特(tè)别(bié)从(cóng)去(qù)年(nián)迄今颇为抗打。2023年(nián)年初以(yǐ)来，在(zài)他所管(guǎn)理(lǐ)的8只基(jī)金中，除去(qù)刚满(mǎn)两(liǎng)个月的中泰(tài)元和价值精选(xuǎn)不(bù)纳入统计(jì)外，其余(yú)7只基金(jīn)均(jūn)实现了(le)正收益，特别是兴诚价值一年持有的收益率接近(jìn)了14％，同(tóng)时还有两只(zhǐ)基金(jīn)净值增长(zhǎng)也超过了10％。

　　具(jù)体以兴(xīng)诚价值一年为例，对比基金四季报和今年一季(jì)度可以看出，姜诚实际上只是微调了一个席位，而(ér)新(xīn)调进来的中国铁建恰(qià)好就是中字(zì)头中(zhōng)的典型(xíng)代表(biǎo)公司(sī)，该(gāi)股从年初至今上涨超过了40％。由此(cǐ)，该(gāi)基金所重仓的(de)中(zhōng)字头公司达到了四家。而从相(xiāng)关(guān)标的的年内涨跌(diē)幅(fú)来看(kàn)，表现最好的是游(yóu)戏(xì)股(gǔ)吉比特，最新该(gāi)股年内(nèi)上涨达(dá)到了(le)66％。

　　而在季报中，他不仅谈到(dào)了坚守(shǒu)的价(jià)值投资，同时也谈到(dào)了(le)今年(nián)大热的AI：“在海量信息中，我们需要(yào)重点(diǎn)关注长期因素，淡化短(duǎn)期(qī)因素。人工智能的(de)发展是一个长期因素，我(wǒ)们还没有(yǒu)足够的把握去捕(bǔ)捉到(dào)它(tā)带来(lái)的投(tóu)资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量(liàng)回(huí)避它带来的(de)伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的价格(gé)买尽(jǐn)可能好的(de)资产是我们的投资目标(biāo)。好资产的(de)标准是活得(dé)久、站得(dé)牢、竞(jìng)争优势维(wéi)持(chí)得(dé)长、平均净资产收益率高，以及在好的(de)公(gōng)司治理加持下能(néng)够把长期利润(rùn)转化为诱人分红(hóng)。”

　　首(shǒu)季接(jiē)受过《红周刊(kān)》专访的鲍(bào)无(wú)可，其投(tóu)资(zī)风格(gé)同(tóng)为公(gōng)募中少(shǎo)数的深度价值。天天基(jī)金网显示(shì)，2023年年(nián)初以来(lái)，他所(suǒ)管(guǎn)理的基金全线飘(piāo)红(hóng)，6只产(chǎn)品年内(nèi)净值增长率全部超过了10％。以他任职回报(bào)最高的景顺长城能(néng)源基建为例(lì)，能(néng)够清晰地看到其偏爱高(gāo)估息和低估值类股票(piào)的痕迹。

　　一季(jì)报显示，鲍无可当季加仓中(zhōng)国移动大约(yuē)15万股，从(cóng)而使该股(gǔ)从(cóng)上一(yī)季的第三重仓升至第二重(zhòng)仓，不过中国电信却退(tuì)出了(le)前(qián)一季的前十。同时他加(jiā)仓了川投能源、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、华能水(shuǐ)电，新近重仓了铜陵有(yǒu)色和神火股份，表明了其(qí)对这一类资源股(gǔ)格外垂青。此外，他对(duì)于(yú)小众的中南传(chuán)媒和凤凰传媒依(yī)然(rán)持续青睐。

　　在(zài)基金季报(bào)中(zhōng)，他表示基金仓位基本稳定，主要增加(jiā)了有色行业配置。“当下(xià)是AI发(fā)展(zhǎn)初(chū)期(qī)，中国企业处(chù)于落后位置，无论是AI核心模型的研发、新型商(shāng)业模式的迭代(dài)以及底层(céng)芯(xīn)片制造，我(wǒ)们(men)都希望(wàng)国内企业能在不远的将来(lái)迎头赶上。近期而言尽管我们认为AI非常重(zhòng)要，但当前A股市场基本上是基于(yú)美股映射在炒(chǎo)作相关题(tí)材，对于这样的行情，需(xū)要对其可持(chí)续性保(bǎo)持审慎态度。”他直言不讳(huì)。

　　而(ér)同在景顺长(zhǎng)城的基金经理余广(guǎng)是2012年的(de)公募状(zhuàng)元(yuán)，目前其担任(rèn)基金经理也接近(jìn)了13年。当前，其(qí)在管的产(chǎn)品为(wèi)4只(zhǐ)，它们分别是(shì)核心竞争(zhēng)力、核(hé)心招(zhāo)景混(hùn)合、核心中景一年(nián)、核(hé)心优选(xuǎn)一年，从今年(nián)的表(biǎo)现来看，虽然所管产品(pǐn)涨幅(fú)不大(dà)，但也整齐(qí)划(huà)一地实(shí)现了正收益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞争(zhēng)力为例，第一(yī)季度他在前十中调仓了四个席位，其(qí)中新进的公(gōng)司半数(shù)为中字头，它们就是(shì)中国海油和中国(guó)移动，与(yǔ)它们携(xié)手(shǒu)进入的(de)还有安徽合力和紫金矿业。而这样的(de)调(diào)整立竿(gān)见影，除去两只中字头外，后两者年内的(de)涨幅(fú)也(yě)是超(chāo)过了30％。此外，当季被其提拔为第一重仓的电动车龙头爱(ài)玛科技，年内迄今的涨幅也是(shì)接近30％一线。

　　对此，他在(zài)季报(bào)中(zhōng)的总结与(yǔ)“中特估”基本吻(wěn)合：“基(jī)金坚持自下(xià)而上，看重(zhòng)公司(sī)基本面，注(zhù)重公(gōng)司的核心竞争力、高品质(zhì)、长期发展，以合理或偏低(dī)的估值水(shuǐ)平买入(rù)持有。在经济复苏(sū)和(hé)企业盈利修(xiū)复的预期下(xià)，我们较为看好今(jīn)年的权益市场，特(tè)别是前期调(diào)整较为充(chōng)分(fēn)，估值(zhí)较为低估的多(duō)行业(yè)的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓股多只(zhǐ)翻倍

　　胡宜斌新进重仓寒武(wǔ)纪(jì)

　　黄(huáng)兴亮(liàng)布局中微公司

　　与蔡嵩松同(tóng)期(qī)成名的郑(zhèng)巍山今年业(yè)绩优(yōu)异，特别是其(qí)去(qù)年3月(yuè)接(jiē)手的(de)银河智联主题净(jìng)值快速拉升，截至本周(zhōu)四的年内涨幅已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过45％，这一水(shuǐ)平甚至超过了(le)他(tā)的成名作(zuò)银河创新成长(zhǎng)。从(cóng)郑(zhèng)巍在管基金的(de)当季重(zhòng)仓行业风(fēng)格(gé)来看，除(chú)去银河和(hé)美(měi)生(shēng)活还有较(jiào)强的(de)新能源属性外(wài)，其余产品几乎一边倒地偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联主题(tí)为例(lì)分析(xī)，最(zuì)新(xīn)的十大重仓股除去用(yòng)友网络和(hé)海(hǎi)康(kāng)威视外，年(nián)内最新的涨(zhǎng)幅全部(bù)超过了30％，特别是海光信息、中科曙光、卓易信息、大华股份均已实现了涨幅翻(fān)番，而(ér)这四(sì)只(zhǐ)标的均是第一季(jì)度新近重仓的公司。同时，郑巍山所(suǒ)保留的上一季(jì)重仓股仅有金山(shān)办公和(hé)国(guó)网五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力通信。对比来看(kàn)被(bèi)调出(chū)的标(biāo)的(de)，中国长城、中望软(ruǎn)件、中国软(ruǎn)件等明显涨幅(fú)稍逊(xùn)一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑巍(wēi)山在季报总(zǒng)结中(zhōng)仅仅是寥寥数语：“本基金(jīn)严(yán)格(gé)执行基金合同的配置范围，切(qiè)合主(zhǔ)题，主要(yào)围绕智(zhì)慧智联、信息(xī)技术等(děng)的(de)概(gài)念(niàn)范畴展开。一季度智联主题(tí)继续增加(jiā)了(le)软件服务、信息技术的配置比例。围绕(rào)数字经(jīng)济(jì)和新的信(xìn)息技术应用展开投资。二季度，将会(huì)继续围(wéi)绕信息技术、数字(zì)经济的范畴展开(kāi)投资。”

　　当(dāng)年与这两位一度(dù)遭遇非议人物同期成名的还有华安胡宜斌，作(zuò)为当(dāng)年公司力捧的(de)三位基金经理中最(zuì)年轻者，他可谓是少年得志，但后来所管产品(pǐn)几经浮(fú)沉(chén)，好在今年卷土重来。天天基(jī)金(jīn)网数据显(xiǎn)示，年(nián)内他所管(guǎn)理(lǐ)的7只(zhǐ)基金全(quán)部涨幅超过20％，其中表现最好的还是他的成名作(zuò)华安媒(méi)体互联(lián)网混(hùn)合。

　　具体(tǐ)聚焦该基金(jīn)，我们发现他(tā)所保留的上(shàng)一个季度(dù)重仓(cāng)股只有王府井和华大九天，而将(jiāng)剩(shèng)余的八个席位全(quán)部更换(huàn)。从最新的标的(de)来(lái)看，这(zhè)其中就有近期大火的芯片(piàn)新贵(guì)寒武纪。从新进重(zhòng)仓标(biāo)的年内(nèi)表现来看，其中中文在线(xiàn)的年内涨(zhǎng)幅已经超过了180％，值得买、浙数文化、美亚柏科等标(biāo)的(de)年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)是超过(guò)了50％。对(duì)比来看(kàn)，他(tā)所剔除的锦江(jiāng)酒店(diàn)、首(shǒu)旅酒店、中国平(píng)安等公司，目前年(nián)内至今仍(réng)然体现(xiàn)为(wèi)股价下(xià)跌。

　　至于大幅调仓原(yuán)因(yīn)，他表示：“当下我国仍处经济结构(gòu)转型(xíng)时期，我们相信未来科技创(chuàng)新和消费(fèi)升(shēng)级仍将成为(wèi)经(jīng)济总量增长(zhǎng)核心(xīn)驱动力，围绕(rào)产业创(chuàng)新(xīn)、尖端技术(shù)突破(pò)、新材(cái)料、新能源(yuán)、新消(xiāo)费(fèi)等领域仍将诞生大量投资机会，在策略上，我们已将挖(wā)掘、发现和(hé)配(pèi)置基(jī)金(jīn)合同主题范围内的(de)科技创新和(hé)受益于(yú)国民经济(jì)持续增长的(de)消费及原(yuán)材料放在(zài)前所未有高(gāo)度(dù)。”

　　而(ér)当年一并成名的万家基(jī)金名将黄兴亮，2023年一季度同样强(qiáng)势回归。天(tiān)天基(jī)金网数据显示，他(tā)目前在管的(de)基金年内除去QDII外，涨幅全部(bù)超过了10％。特别(bié)是(shì)万家科技创新(xīn)迄今的年内涨幅超过了25％，具体来分(fēn)析(xī)他的成(chéng)名作万家行业优选。

　　基(jī)金(jīn)一季(jì)报显示，黄兴(xīng)亮仅仅是做(zuò)出了一处调整，也就(jiù)是用(yòng)中微公司(sī)替(tì)代(dài)了四季度末的兆易创新。但就(jiù)是这(zhè)只新进(jìn)标(biāo)的，目(mù)前年内的涨(zhǎng)幅(fú)已经超(chāo)过90％，与保留重仓中年内涨(zhǎng)幅超过(guò)70％的金山办公交相辉映。对于当季度的调仓，黄兴亮表示：“本基金增持了机器视觉和医疗器械(xiè)行业的部分个股，相应地(dì)略微降低了半(bàn)导体行业的持仓(cāng)。截(jié)至季度(dù)末，基金持(chí)仓仍以计算(suàn)机软件和半导体行业为主，总(zǒng)体风(fēng)五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力格偏成长。”

　　邹曦超限(xiàn)重仓恒(héng)立液压

　　陈良栋布局(jú)消费电(diàn)子(zi)“半壁江(jiāng)山”

　　从基金(jīn)一季报(bào)来(lái)看(kàn)，这些相对低调的(de)领域也开(kāi)始越(yuè)发受到(dào)明星基金经理(lǐ)们的(de)追捧，比(bǐ)如融通基金的明星基金经理邹曦，这位任职已(yǐ)经逼近15年半(bàn)的老(lǎo)将善战(zhàn)周期，目前(qián)在公司仍(réng)然管理6只基金产品，其代表作是2012年开(kāi)始管理(lǐ)、迄(qì)今任(rèn)职回报超过180％的(de)融通行业景(jǐng)气。

　　从(cóng)新(xīn)出炉的季报来看，在上一季度没有单(dān)一标的持(chí)仓比例超限后，这一季度(dù)头三大(dà)重仓股竟然(rán)全部(bù)超过(guò)10％的比例上限，它们分别是恒立液(yè)压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加(jiā)考虑后面重仓(cāng)中的汇川技术和安徽(huī)合力(lì)，虽然(rán)去年(nián)下半年以来重仓中就没有了三一重工，但实际(jì)上(shàng)在当季的重仓行(xíng)业中，机(jī)械制造是(shì)仅次于房地产的第二行业。

　　对(duì)于(yú)调(diào)仓的思路，他在季报中就表示：“本季度增加了工程机械、家居(jū)、顺周(zhōu)期装备、医药等行业的配置。目前(qián)组合(hé)配(pèi)置偏向周(zhōu)期(qī)价(jià)值，同时保持了科技、消(xiāo)费(fèi)板块的适度配置。组合结构主要围绕国内经(jīng)济稳(wěn)增(zēng)长的主(zhǔ)线(xiàn)展开(kāi)，相关配置(zhì)集中在优质房地产股、地产产业链，以及(jí)顺周(zhōu)期装(zhuāng)备等板(bǎn)块。”此外(wài)，虽然未进重(zhòng)仓(cāng)股前十，但朱少醒对机械(xiè)制造的(de)兴趣也越(yuè)来越浓，例(lì)如兰石重装(zhuāng)年报的十大(dà)流通股(gǔ)股东中，富国天(tiān)惠新(xīn)进(jìn)上榜排名第六位(wèi)。

　　而(ér)长城基金的明星(xīng)基(jī)金经理陈良栋，其在圈内以(yǐ)善战高端制造板块闻名，目前他在公司所管理的产品数达到(dào)了6只，尤其是他(tā)参与(yǔ)管(guǎn)理的长城科创板两(liǎng)年定开业绩亮眼，最新年内涨幅(fú)超过18％。

　　以陈良(liáng)栋(dòng)独自管理(lǐ)时间最长(zhǎng)的(de)长城新(xīn)兴产业为例(lì)，可以(yǐ)看(kàn)到一季度与众(zhòng)不(bù)同的一点(diǎn)是，消(xiāo)费电子赛道股(gǔ)票在(zài)其中占据明显的数量优势(shì)。具体说来，虽然在基(jī)金十大重仓(cāng)中不见耳熟能(néng)详(xiáng)的龙头(tóu)立讯精密(mì)，但大体包(bāo)括华测导(dǎo)航、东(dōng)山精密、电连(lián)技术、和(hé)而泰、科(kē)大讯飞都(dōu)能被划入到消费电子的大范畴(chóu)中，也就是说其(qí)占据了(le)十大重仓(cāng)中的半(bàn)边天。

　　他解释了看(kàn)好的原因：“预期今年下(xià)半年或明(míng)年(nián)，消费(fèi)电(diàn)子会有一个触底回升的过程。如(rú)果叠加(jiā)在汽车(chē)产业(yè)链上的布局(jú)，我判断可能对收入利润(rùn)拉动更大。消费电子的复苏可能只是一个周期的因素(sù)。”而种(zhǒng)种因(yīn)素显示，目前该板块去库存(cún)可能也进入到尾声阶段，接下来苹果新品推出或是(shì)行业复苏契(qì)机。

　　而在(zài)高端制(zhì)造这(zhè)一领域中，还有不可忽视的一环就是军工装备。同(tóng)时作为(wèi)成长股三(sān)大主阵(zhèn)营(yíng)“新半(bàn)军”中的重要一级，军(jūn)工虽然很(hěn)难有持续(xù)性的表现(xiàn)，但也(yě)隔三差五(wǔ)会(huì)有亮眼(yǎn)的输出，而(ér)华夏的少壮(zhuàng)派(pài)基金经理万方方(fāng)，是圈内少数同时(shí)管理(lǐ)两只军工主题的基金经(jīng)理。

　　以万方(fāng)方管(guǎn)理(lǐ)时间最(zuì)长的军工安全混合为例，实际上一季(jì)度他仅在十大重仓(cāng)股中做(zuò)出了一处调整(zhěng)，也就(jiù)是用昊(hào)华(huá)科技替代(dài)了上一季的新雷能。从(cóng)整(zhěng)体10只标的所属(shǔ)细分来看，明显中航系乃至航空(kōng)航(háng)天赛道占据优势。而这一思路在他管(guǎn)理的高(gāo)端装(zhuāng)备(bèi)龙头乃至全市场基金(jīn)中都体现得颇为明显。进一步对(duì)照(zhào)两只军(jūn)工(gōng)主题(tí)产品，《红周(zhōu)刊》发现重叠的公司有八家，惟二的区别是(shì)高端装(zhuāng)备龙头(tóu)中用(yòng)复(fù)旦微电和西部超导替代了前(qián)者中的(de)钢(gāng)研(yán)高纳和昊华科技(jì)。

　　他在季报中(zhōng)的阐述思路清晰：“着重探究未来两(liǎng)年(nián)确定性的产业趋势和(hé)高增长的细分(fēn)赛(sài)道(dào)，组合构建(jiàn)从2023年全(quán)年维度在高确定性的航空发动机赛道、景气度弹性潜力较高的航(háng)天(tiān)导弹产业链、航空装备平台型企业以及技术禀赋和壁垒(lěi)高(gāo)筑(zhù)的新(xīn)材(cái)料领(lǐng)域(yù)重点投入。”

　　（本文已(yǐ)刊发于(yú)4月22日(rì)《红周(zhōu)刊》，文中提及(jí)个股仅为(wèi)举例分析(xī)，不(bù)做买(mǎi)卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力