今年以来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照五的大写是什么。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系的(de)基金(jīn)公(gōng)司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合作关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无(wú)非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人(rén)员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名五的大写是什么(míng)排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每(měi)年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的(de)投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也(yě五的大写是什么)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行(xíng)渠道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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