市场(chǎng)再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证(zhèng)监(jiān)会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超(chāo)900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的(de)风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服(fú)务于科(kē)创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示(shì)，一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元化的(de)交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)，有助于继续(xù)发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的(de)示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助于(yú)科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长期(qī)持续健康发展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市(shì)的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年(n尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快ián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化(huà)。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解(jiě)，首(shǒu)批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板(bǎn)设立以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)对(duì)风险管理工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个(gè)股面(miàn)临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供更(gèng)加灵(líng)活(huó)的风(fēng)险管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率管理风(fēng)险的同时，能够(gòu)有更(gèng)多的时间和精力去关注标的对(duì)应上市公司的投资价值。”中山(shān)大(dà)学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩(hán)乾认(rèn)为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容(róng)量(liàng)将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度加(jiā)快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交所(suǒ尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快)旗下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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