民(mín)生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会(huì)是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们赶(gǎn)赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织背后的(de)中(zhōng)国出口(kǒu)暗线。

　　要(yào)点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国(guó)进(jìn)出(chū)口商品交易会(huì)（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启线下开展，我(wǒ)们(men)随即(jí)赶赴广交(jiāo)会开展专项(xiàng)调研(yán)，用另(lìng)一个视角观察中(zhōng)国出口企业现(xiàn)状，并捕(bǔ)捉一(yī)些(xiē)能够(gòu)反映中国(guó)出口长期趋(qū)势的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两大(dà)天然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商品种类最全(quán)、参会采购商(shāng)数量(liàng)多(duō)且(qiě)国(guó)别广，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本(běn)届广交会(huì)为(wèi)例，展会面(miàn)积达到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨度(dù)从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别(bié)举办(bàn)，涉及16个大(dà)类(lèi)品种(zhǒng)，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及的规模大小(xiǎo)和所属地域非(fēi)常广泛(fàn)，包括大(dà)量中小外(wài)贸企业，也包括行业(yè)龙头企业。广交会能够提供充足样本，便(biàn)于(yú)我们观(guān)察中国外贸(mào)出口企业群像，这是广交会反馈(kuì)中国出口(kǒu)信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸企(qǐ)业而言，外贸展会是重要的拓客(kè)渠道。新增(zēng)客源(yuán)的(de)数量(liàng)和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增(zēng)订单(dān)。广交(jiāo)会(huì)参会客户及参展氛围，能够为我们把(bǎ)握更长趋势的外贸大(dà)环境和出口大趋势提供线索。这(zhè)是广交会反馈中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第二大优势(shì)。

　　本次广交会调研，我(wǒ)们得到当(dāng)下(xià)中国出口企(qǐ)业(yè)群像(xiàng)五点特(tè)征(zhēng)，或预示(shì)中国出口(kǒu)趋(qū)势(shì)。

　　趋势一，客流(liú)总体旺盛(shèng)，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显(xiǎn)低于往年(nián)。

　　本(běn)次(cì)广交会客(kè)流量相对旺(wàng)盛，相较以往，今年境内采购商明(míng)显增多(duō)。境(jìng)内和境外客(kè)流比重达到(dào)3:1。往年(nián)国内外(wài)客户充(chōng)分交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分(fēn)中东和俄罗斯(sī)客户群体。欧(ōu)美客户数量明显下降，意味(wèi)着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧美(měi)客户(hù)属于高(gāo)效(xiào)益(yì)客户。

　　趋势二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗斯和(hé)中东(dōng)）构成中国出(chū)口新动能。

　　与我们之前长三角出口调(diào)研信息一致(zhì)，本次广交会调研反馈，一带一(yī)路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满(mǎn)，俄(é)罗斯(sī)和(hé)中东(dōng)因订单总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针(zhēn)对俄(é)罗斯和中东(dōng)国家订单，中(zhōng)国不(bù)同(tóng)类型出(chū)口企业感受存异。部(bù)分(fēn)企业表(biǎo)示今年对俄快(kuài)速(sù)增长，增速甚至超过30％；部分企(qǐ)业(yè)则表示今年对俄出口并未发生太大变化。

　　趋势(shì)三，相较大(dà)型和自主品牌(pái)外贸企业，小企(qǐ)业(yè)和代工企(qǐ)业出口压力明(míng)显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍反馈今年海(hǎi)外需求(qiú)较过(guò)去两年(nián)明显走弱，不同规模和类型(xíng)企业反馈(kuì)，它们具体面临(lín)的出口(kǒu)压力存在明显差(chà)异(yì)。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单(dān)明(míng)显下(xià)滑(huá)，中大型企业(yè)反馈今(jīn)年订(dìng)单虽有下(xià)滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至(zhì)部分大(dà)中型企业订单略有(yǒu)增长。

　　相较(jiào)单纯的代加(jiā)工(gōng)企业，具备自主品牌(pái)的出(chū)口企业订(dìng)单情况相对(duì)较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出口(kǒu)企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦(cā)压力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外贸企业面临较(jiào)为普遍的贸易摩擦。不(bù)仅(jǐn)传统的欧(ōu)美发达国(guó)家对中(zhōng)国外(wài)贸企业保有(yǒu)持续的(de)贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济体与中国之间(jiān)的贸易(yì)摩(mó)擦也在加剧。

　　例(lì)如中(zhōng)国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关税，目(mù)的在于保护本地(dì)制造业发展；

　　又(yòu)例如，东非(fēi)共同体对(duì)外关(guān)税税(shuì)率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和(hé)资本(běn)货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本地制造业(yè)免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋(qū)势五，中(zhōng)国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范(fàn)围正在扩大，转移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动(dòng)力(lì)成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企(qǐ)业是这一轮产(chǎn)业转移浪潮(cháo)中(zhōng)的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬(xún)，我们开展杭(háng)州外贸专(zhuān)项调研，随后发布《中国出口的优(yōu)势(shì)与忧虑》和《中国产(chǎn)业转(zhuǎn)移的(de)三点现实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国出口两(liǎng)点(diǎn)超预期表(biǎo)现：

　　一(yī)是今年一季(jì)度中国出口(kǒu)订单和(hé)金额或将大增，主因去年底订(dìng)单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中国(guó)进出口商(shāng)品交易(yì)会（即(jí)广交(jiāo)会）疫(yì)后重启线下开(kāi)展(zhǎn)，我们前(qián)往广州进行专项调研，从另一个角度观察中国当下(xià)出口现状以及中国出(chū)口(kǒu)企业面临的(de)长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反(fǎn)映出口的大环境和大趋势

　　对(duì)外(wài)贸企业而(ér)言，外贸(mào)展会是一个重(zhòng)要的(de)拓客渠道，能够集中(zhōng)高(gāo)效拓展(zhǎn)新客户群体。新增客(kè)源的数量和质量(liàng)，影(yǐng)响外贸企业长期新(xīn)增订单规模(mó)。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓客户并不(bù)意味着当期订单(dān)暴增。短(duǎn)期之内(nèi)海关总(zǒng)署统计的出口(kǒu)订单(dān)主(zhǔ)要与之前客户签订的老订单相关。外贸展会反映(yìng)的是更长期的(de)外贸大环境(jìng)和出(chū)口大趋(qū)势。

　　二、广(guǎng)交会为(wèi)中国(guó)最大(dà)外贸(mào)展会，可(kě)观察样本充(chōng)足(zú)

　　广(guǎng)交会作(zuò)为中国最大的(de)进出(chū)口商品展会(huì)，已经举办(bàn)133届，为(wèi)中国历(lì)史最长(zhǎng)的外贸(mào)展会(huì)，被誉为“中(zhōng)国(guó)第一(yī)展”。

　　广交(jiāo)会(huì)的会展(zhǎn)规模最大、商品种类最(zuì)全、企业(yè)类型最多、参会采购商数(shù)量最多、国别最广(guǎng)，能够为我(wǒ)们观察中(zhōng)国(guó)外(wài)贸出口现状和趋势(shì)提供充足样本。

　　133届广交会的(de)展会面积达到150万(wàn)平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每期涉及商品种(zhǒng)类包(bāo)括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆(liàng)及(jí)配件(jiàn)、机械、五金工(gōng)具、建材(cái)、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品(pǐn)、医药及医疗保健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计(jì)参展企业数量达到(dào)2.5万家，参(cān)展数量(liàng)较多。

　　三(sān)、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第(dì)一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量(liàng)明显低于往(wǎng)年。

　　结(jié)合现场调研(yán)企业反馈，本(běn)次广交会客流(liú)量相当旺盛，但相较往(wǎng)期展会，本次(cì)广交会开放境内采购商名额，客(kè)流结构上境内采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多(duō)人流来(lái)自于(yú)境内采购商(shāng)，往年内外交流比(bǐ)较充(chōng)分时，境内和境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次(cì)外商(shāng)结构(gòu)中，欧美客(kè)户数量明显不足，本次境外采购(gòu)商主要(yào)为(wèi)东盟、日韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客(kè)户群体。

　　对中国外贸企业而(ér)言，欧美客户属于高效益客户(hù)，欧美采购商数量下降，意(yì)味着本(běn)次广交会反馈(kuì)出来的(de)信(xìn)息是当下高效益客户占(zhàn)比有所下降。

　　根据部分企(qǐ)业(yè)反馈，本次欧美客户数量偏(piān)少，可能和过(g一厢情愿是什么意思uò)去3年欧美跨境电商发展(zhǎn)迅速(sù)有(yǒu)关(guān)，部(bù)分(fēn)采购商已经不直接前往线(xiàn)下(xià)展会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿线国家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配，调研企业反馈“一(yī)带一路”国家的(de)订单增幅较为(wèi)明显。除(chú)东南亚外，俄(é)罗斯和中东整(zhěng)体(tǐ)的(de)采购规(guī)模相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄(é)罗(luó)斯和中(zhōng)东客户订单(dān)，不同企业之间感受存在明显差(chà)异。部(bù)分企业(yè)表示今年对俄(é)增长超(chāo)过30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次(cì)调研结(jié)果相近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美出口(kǒu)动能(néng)最(zuì)为疲弱，日韩需(xū)求相(xiāng)对平(píng)稳(wěn)。

　　第三，相较大型(xíng)和自主品(pǐn)牌外(wài)贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和代工企(qǐ)业出口压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目(mù)前海外(wài)需求较过去2年有明显走弱，不同(tóng)规模和类型的企业所(suǒ)面临的出(chū)口压(yā)力存在明一厢情愿是什么意思显差(chà)异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单下滑明显，而(ér)中大型(xíng)企业(yè)则(zé)反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年订单虽有下滑(huá)，但程(chéng)度相对较轻，甚至部(bù)分(fēn)企业(yè)存(cún)在订单略增的(de)情况。

　　此外，相较于单纯的(de)代加工企业(yè)，具备自(zì)主品牌的(de)外贸企业反(fǎn)馈今年订单情(qíng)况(kuàng)相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次广交会参展企业反馈，中国外贸企业正(zhèng)面临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存(cún)在贸易摩擦，除此之外(wài)，中国企业(yè)同样面临其他(tā)地区(qū)贸易摩擦增大，例如(rú)中国对非洲地区出口(kǒu)的(de)贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方(fāng)式(shì)为加(jiā)征关(guān)税(shuì)，目的在(zài)于保(bǎo)护本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第(dì)四档35％的共同(tóng)对外关税的决定，计(jì)划纳入的商(shāng)品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花(huā)、调(diào)味(wèi)品(pǐn)、家具、皮革品(pǐn)、棉纺(fǎng)织品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资(zī)本货(huò)物0％。初衷是保(bǎo)护(hù)本地制(zhì)造业免(miǎn)受(shòu)廉价(jià)进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在(zài)扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和劳动力成本(běn)因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国企业(yè)存在产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是(shì)产(chǎn)业转移的(de)主要主体(tǐ)。

　　企业反馈产业转(zhuǎn)移主要流(liú)向(xiàng)东南(nán)亚，目前(qián)也开始流(liú)向(xiàng)非(fēi)洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生产得(dé)到(dào)的产成品(pǐn)也主要是为(wèi)销售于当地。

　　此外(wài)，产业(yè)转(zhuǎn)移对(duì)中国出口份额影响(xiǎng)上(shàng)，企业反馈(kuì)和宏观数(shù)据表现(xiàn)有(yǒu)所(suǒ)差异。其中，出口(kǒu)份额数(shù)据显示，中(zhōng)国出口劳动(dòng)密集型产品(pǐn)的订单(dān)近年来呈(chéng)现(xiàn)持(chí)续下降(jiàng)；但大部(bù)分(fēn)调(diào)研企业认为转移产能(néng)尚(shàng)不构成竞(jìng)争威胁(xié)，向东南(nán)亚转移的订(dìng)单规模较(jiào)小。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研样本企业数(shù)量与范围(wéi)有限；海外经济衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本文(wén)来(lái)自民生证券(quàn)研(yán)究院(yuàn)于2023年(nián)5月8日发(fā)布(bù)的报告《民(mín)生宏观调研系(xì)列之三：广交(jiāo)会下的出(chū)口群像》

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