近期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们(men)一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三(sān)大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基(jī)金也(yě)加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基(jī)金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释(shì)道：长期(qī)来(lái)看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的(de)影响日益(yì)显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值链的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球的(de)领导者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也(yě)占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也(yě)是全球电动车基础设施最完(wán)善的(de)国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为例，中国(guó)平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自(zì)的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池(chí)和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额——在法规的支(zhī)持(chí)下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实上(s女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗hàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就(jiù)是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基(jī)金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日(rì)发布的数(shù)据(jù)显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第(dì)2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入(rù)宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方(fā女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗ng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何(hé)持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有(yǒu)两大(dà)增长机遇(yù)一是(shì)电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也(yě)解释(shì)了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不(bù)复。随(suí)着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时代若不能(néng)保持(chí)利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有(yǒu)的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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