投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的(de)便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF360借条是正规的吗涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间(jiān)接持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股票的公募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多(duō)美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司是其关(guān)注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来(lái)最有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的(de)故(gù)事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业(yè)整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大360借条是正规的吗发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或调整一(yī)定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关注业(yè360借条是正规的吗)绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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