金融界5月23日(rì) 万物皆周期(qī),周期(qī)皆供需！

　　日前，六(liù)年一(yī)个周期轮回的白(bái)糖期货正在迎来疯狂时刻。五一(yī)假期之前的最(zuì)后一个交易日，在郑州商(shāng)品交易所交易(yì)的白糖(táng)主(zhǔ)力期(qī)货合约(yuē)收盘成(chéng)功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的(de)是，如此关键的信息湮(yān)没(méi)在五一假期的兴奋与快乐之(zhī)中，并未引起市场关注。直至昨日（5月(yuè)22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市(shì)场资金虎躯一(yī)震，恍然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力(lì)合约盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度打破(pò)7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年(nián)大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水一(yī)次的白糖(táng)周期

　　而上一(yī)次白糖主(zhǔ)力期(qī)货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水彼时(shí)的(de)白糖主力合约正在上(shàng)演(yǎn)最后的末日(rì)疯狂，一天之内，白糖(táng)主力合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘(pán)中(zhōng)就创下7314元/吨的(de)周期高点，随即白糖期货开始一路狂(kuáng)跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖主力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末(mò)、2023年春(chūn)大约六年一(yī)次的(de)白糖周期(qī)十分准时，从未缺席过。而(ér)形成这种周(zhōu)期的原因(yīn)与白糖期货(huò)的种植周期(qī)有关，一般甘(gān)蔗的(de)每(měi)三年一个种(zhǒng)植周期，这从根本(běn)决定了(le)白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白(bái)糖周期(qī)已经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖(táng)周期(qī)已(yǐ)经渐入高潮，据生意社(shè)显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现货市场价格(gé)报(bào)6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看(kàn)，白(bái)糖(táng)价格已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中国糖业协会发(fā)布(bù)的(de)全国食糖(táng)产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制糖期截(ji大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水é)至今(jīn)年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南(nán)省(shěng)有(yǒu)3家尚(shàng)在(zài)生(shēng)产外，其他省(shěng)(区)糖厂已(yǐ)全(quán)部(bù)收榨(zhà)。

　　广发证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云南(nán)地区外，广西等主(zhǔ)产区陆(lù)续收榨。由于广西前(qián)期受不利(lì)天气(qì)影响，甘蔗单(dān)产(chǎn)降幅高(gāo)于预(yù)期，22/23榨季国内(nèi)糖产量延(yán)续下滑(huá)趋势。

　　据(jù)农业农村部预测(cè)，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约(yuē)530万(wàn)吨，同比减少约(yuē)80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产(chǎn)对白糖来说(shuō)并不(bù)现实，由于国内糖料作物(wù)种植面积增长(zhǎng)有限(xiàn)，国内糖料作物(wù)产量也(yě)增长(zhǎng)缓慢且有限(xiàn)，我国食糖产量整体(tǐ)保持平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食糖消费(fèi)量每年在(zài)1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国(guó)际(jì)市场(chǎng)供需(xū)情(qíng)况也不容(róng)乐观。

　　据消费日报报道(dào)，联合国(guó)粮食(shí)及农(nóng)业组织（粮农组织(zhī)）发布的报(bào)告显示(shì)，4月国际食(shí)品(pǐn)价格(gé)指数出现1年以来的首(shǒu)次回升，食糖、肉类及大(dà)米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价格指数4月环比上(shàng)涨17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月以来的新高(gāo)。

　　白糖(táng)全球主要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯(sī)坦和(hé)澳(ào)大利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总产(chǎn)量(liàng)的76%；前(qián)四大(dà)出口国分(fēn)别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体贸易量占(zhàn)全球比(bǐ)重超过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产糖国之一，印度正面(miàn)临(lín)甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政(zhèng)府实(shí)施的出口(kǒu)限制(zhì)，世界各地的糖价可能会进一步飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场(chǎng)闻(wén)风而(ér)动(dòng)

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大(dà)白(bái)糖龙头股(gǔ)中(zhōng)粮(liáng)糖(táng)业、南(nán)宁糖业双双涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继(jì)续大涨，收盘大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮(liáng)糖(táng)业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约是否(fǒu)会重(zhòng)蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出答案。

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