大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，海富通的(de)吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称(chēng)，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了(le)新(xīn)能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　900g是几斤 900g是多少毫升　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间(jiān)最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎ900g是几斤 900g是多少毫升ng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力(lì)度进一步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形(xíng)成。本次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面(miàn)风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释(shì)放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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