今年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困难也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会依据自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年(nián)的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机(jī)构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提(tí)交了(le)注销公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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