五一长假期(qī)间，全球市场(chǎng)并不(bù)平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管(guǎn)了第一共和(hé)银(yín)行，这是本轮美国银行(xíng)业危机(jī)中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国(guó)历史上第(dì)二大的破产银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次强调，美(měi)国银(yín)行业危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银行的资(zī)产将持续减值，高(gāo)息又会令其(qí)成本抬升，银行的(de)经(jīng)营将(jiāng)持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)再(zài)度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府(fǔ)部门(mén)停摆(bǎi)及(jí)可能出(chū)现的债(zhài)务违(wéi)约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票(piào)通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的(de)债(zhài)务上(shàng)限，以换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出(chū)的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人必(bì)须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消违约的可能(néng)性(xìng)，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵局，这加剧了(le)美债违约(yuē)的(de)风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高级议(yì)员，她在信(xìn)中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回付(fù)不(bù)起(qǐ)“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩(wán)儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当(dāng)前(qián)美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问(wèn)题(tí)了(le)。

　　全球经济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历史(shǐ)新高，而且是(shì)自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩(hán)国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分(fēn)之一的(de)半(bàn)导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌(diē)，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng)握(wò)的实时全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任何人都多，他(tā)称(chēng)温和(hé)的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是(shì)债(zhài)务危机，因为信贷会产生(shēng)周期(qī)。有借就(jiù)要有(yǒu)还，借(jiè)钱的时候(hòu)扩大支出(chū)刺激经(jīng)济增长，而还钱的(de)时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息(xī)背(bèi)景下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大(dà)幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能(néng)性已(yǐ)经非常大。欧股目前(qián)仍处(chù)于高(gāo)位，这一(yī)次见顶很可(kě)能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空间(jiān)巨(jù)大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强烈建(jiàn)议有权限的(de)投(tóu)资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下(xià)。截(jié)至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力(lì)合(hé)约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年(nián)4月低点，或(huò)许(xǔ)年内(nèi)到不了，但也不会(huì)距(jù)离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来(lái)的(de)总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经(jīng)济(jì)新秩序。百年大(dà)变局不(bù)是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直(zhí)没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是(shì)没有(yǒu)来(lái)，总是在希望与失(shī)望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一(yī)直都(dōu)相信超越08年的(de)世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过(guò)伤(shāng)口的冷(lěng)风，在(zài)放(fàng)手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不言(yán)弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次(cì)，大空(kōng)头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都会(huì)回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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