金融界5月23日 万物(wù)皆周(zhōu)期(qī),周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回的白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五一假(jiǎ)期之(zhī)前的最后一个交易日，在郑州商品交易所交易的(de)白糖主(zhǔ)力(lì)期货合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾(hàn)的是，如此关键的信息湮没在五一(yī)假(jiǎ)期的兴(xīng)奋与快乐之(zhī)中，并未(wèi)引起市(shì)场关注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市场资(zī)金(jīn)虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日(rì)，白糖(táng)主力合约盘中继续(xù)狂飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一(yī)次的白糖(táng)周(zhōu)期

　　而(ér)上一(yī)次白(bái)糖主力(lì)期货合约(yuē)打破7000元(yuán)/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的(de)白糖主(zhǔ)力合约(yuē)正(zhèng)在上演最后的末日疯狂，一(yī)天(tiān)之(zhī)内，白糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关(guān)键(jiàn)点(diǎn)位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天(tiān)（11月29日），白糖主力合约盘中就创(chuàng)下(xià)7314元/吨的周期高点，随即白糖期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年初才勉强(qiáng)止住(zhù)颓势。

　　真的注(zhù)意的(de)是，从白糖主力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约六(liù)年一次(cì)的白(bái)糖周期(qī)十分准时(shí)，从未(wèi)缺席过。而(ér)形(xíng)成(chéng)这(zhè)种周期(qī)的(de)原因与白糖期(qī)货的种(zhǒng)植周期有关，一(yī)般甘蔗(zhè)的每三年一(yī)个种植周(zhōu)期，这从根本决定了(le)白(bái)糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐(jiàn)入(rù)高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周(zhōu)期(qī)已经渐(jiàn)入(rù)高潮，据生意社显示，截至5月22日，白(bái)糖(táng)现货市场价格报6962元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比来看，白糖价格(gé)已经创下2018年以来的(de)新(xīn)高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产(chǎn选择复句例子十个，选择复句例子5个)是大概率事(shì)件。

　　中国糖业(yè)协会(huì)发布的全国食糖(táng)产(chǎn)销数据显示(shì)，2022年(nián)/2023年(nián)制糖期(qī)截至(zhì)今年(nián)4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南省有3家(jiā)尚在生产外，其他省(区)糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发(fā)证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，22/23年白(bái)糖生(shēng)产(chǎn)季逐步进入尾声，除云(yún)南地(dì)区(qū)外，广西等主产区(qū)陆(lù)续收榨。由(yóu)于广(guǎng)西前期受不利(lì)天气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下滑(huá)趋势。

　　据农(nóng)业(yè)农村(cūn)部预(yù)测，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减少约(yuē)80万(wàn)吨。考虑(lǜ)国内白糖需求量(liàng)约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白糖来(lái)说并(bìng)不现实(shí)，由于国(guó)内糖(táng)料作(zuò)物(wù)种植(zhí)面(miàn)积增长有限，国内糖(táng)料作(zuò)物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左(zuǒ)右。目前国(guó)内(nèi)食糖消(xiāo)费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进(jìn)口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情(qíng)况也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联合国粮食及(jí)农业组织(zhī)（粮农组织）发布的报告显示，4月国际(jì)食品(pǐn)价(jià)格(gé)指数出(chū)现1年以来的首次回升，食(shí)糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组(zǔ)织食糖价格(gé)指数4月(yuè)环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来(lái)的新高(gāo)。

　　白糖全(quán)球主要生产(chǎn)国和地区包括巴西(xī)、印度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴(bā)基斯坦(tǎn)和澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量约占全(quán)球总产量的(de)76%；前四大出(chū)口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整(zhěng)体(tǐ)贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是作为全(quán)球(qiú)主要产糖国之(zhī)一(yī)，印(yìn)度(dù)正(zhèng)面临(lín)甘(gān)蔗产量下降危机，加(jiā)上政府实(shí)施的出口限制，世界各地的糖(táng)价可能会(huì)进一步(bù)飙(biāo)升。

　　A股(选择复句例子十个，选择复句例子5个gǔ)市场闻风而(ér)动

　　A股市场(chǎng)也是闻风(fēng)而动，5月22日(rì)，两(liǎng)大白(bái)糖龙头股中(zhōng)粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南(nán)宁(níng)糖业(yè)继续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度超(chāo)过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于白糖主(zhǔ)力合(hé)约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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