今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的(de)基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来(lái)权(quán)益市(shì)场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要付岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分(fēn)化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示(shì)，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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