北交所(suǒ)开市至今一年半(bàn)，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断推进(jìn)，除了推出(chū)北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机(jī)构及人士(shì)表示，随着(zhe)北证50指数推出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较(jiào)低的(de)估(gū)值(zhí)水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的意愿也在(zài)增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处(chù)于投资相(xiāng)对(duì)早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军和科(kē)技、制造等(děng)行业(yè)，长期投资(zī)价值受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　新基金(jīn)公告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值(zhí)18个(gè)月等十多只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)也(yě)发布公告称碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基(jī)金法规定(dìng)的“上(shàng)市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定(dìng)的投(tóu)资目标、投资策(cè)略、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提(tí)下，公司(sī)旗下基(jī)金可(kě)参与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资。旗下新增基(jī)金如果符合基(jī)金合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资(zī)北交所上市股票(piào)。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士表示，公募新基金之(zhī)所(suǒ)以(yǐ)密(mì)集公告可(kě)投北交所，一方面表明专(zhuān)业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发现了(le)北交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另(lìng)一方(fāng)面，北交所上市(shì)公司(sī)是除(chú)沪深(shēn)两市(shì)以外国内最优质(zhì)公司(sī)的(de)代表(biǎo)，许(xǔ)多(duō)标的当前(qián)估值(zhí)水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的角度来(lái)看，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿在(zài)持续(xù)增加。另一方面，相较于上(shàng)证、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资(zī)金的加入(rù)使得整(zhěng)个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀(xī)缺性以及(jí)专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产品出现在北交所公司(sī)前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所较大规模公(gōng)司去(qù)年业绩涨势良好，今(jīn)年一(yī)季度盈利(lì)表现继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的(de)改善和创新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资(zī)有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场的公募基金，在投资比例(lì)、策略(lüè)上(shàng)也存(cún)在差异，但未(wèi)来(lái)会加大对北交所市场(chǎng)的研(yán)究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战(zhàn)略定(dìng)位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定(dìng)性强的个股机会(huì)。同时，也(yě)可根据主板上一(yī)些(xiē)成长赛道的公司估值水平(píng)，在北交所中进行映(yìng)射，选择估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行投资(zī)。在组合(hé)配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小企业经营波(bō)动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交所相关基金也会积(jī)极(jí)参与(yǔ)转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重(zhòng)视北(běi)交所投资机(jī)会，目前(qián)有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资范围(wéi)的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量(liàng)基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗了36％。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)2021年(nián)11月15日(rì)开市以来，公募(mù)投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源行业相关的个(gè)股市(shì)值占(zhàn)比较(jiào)高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅度较大(dà)，带(dài)动投资北交所(suǒ)市值有所回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年初看，北证50指数一(yī)度出(chū)现快速上涨(zhǎng)势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当下(xià)呈现(xiàn)的特征类(lèi)似(shì)于一级半(bàn)的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多(duō)数公司而言(yán)又相对(duì)早期，可投资标的规(guī)模(mó)也(yě)相对更小；但(dàn)从(cóng)长期投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也意味着(zhe)更大的成长空间和(hé)收益率预期(qī)，故我们(men)认为北交(jiāo)所具(jù)备良(liáng)好的长期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于(yú)具体行业没有明(míng)确的偏(piān)好，但是整体还是(shì)比较看好细分行(xíng)业的、符(fú)合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不(bù)高，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于(yú)市值较(jiào)小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看，随着北(běi)交所交易制度(dù)的(de)不断完善、已上市企业的(de)投资价值不断(duàn)明确，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向(xiàng)上(shàng)修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是(shì)具有专精(jīng)特新特性的(de)成长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可(kě)重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政策支持的东风和企业(yè)自身(shēn)的(de)努力，我们相信(xìn)会有相当体量的(de)企业成长成为大型企业(yè)，这个成(chéng)长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等(děng)三个领域。”

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