昨天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许(xǔ)家印被成被(bèi)执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国恒大5月(yuè)12日发布公告称(chēng)，公司(sī)收(shōu)到(dào)广(guǎng)东省广州市中级人民法院就深圳国际(jì)仲裁院(yuàn)的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本(běn)公司、本(běn)公司(sī)附(fù)属(shǔ)公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股(gǔ)股东及执行(xíng)董(dǒng)事许(xǔ)家印是该执(zhí)行(xíng)通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒(héng)聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒(héng)大地产集团有限公司的增资及相关(guān)协议(yì)，向恒大地产增资人民(mín)币50亿元以取得恒(héng)大(dà)地产约1.6％股权(quán)。恒大地产(chǎn)终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集(jí)团）股份有限公(gōng)司(sī)的(de)重组(zǔ)计(jì)划，仲裁申请人要(yào)求(qiú)本公(gōng)司、恒大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及许家印履行增资协(xié)议项下的(de)回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违约金及收(shōu)益(yì)。

　　根(gēn)据该(gāi)执行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付恒(héng拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系)大地产2020年度分(fēn)红(hóng)的差额补足款(kuǎn)约人(rén)民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民(mín)币50亿元回(huí)购仲裁(cái)申(shēn)请人(rén)持有的恒(héng)大地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人持有恒(héng)大地产自(zì)2021年(nián)2月(yuè)1日(rì)起计至完(wán)成回购的(de)补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司(sī)、广州凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币3553万元(yuán)的(de)律(lǜ)师费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每日经济新闻报(bào)道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决是市(shì)场化(huà)、法治化解决恒大(dà)集团债务问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团与(yǔ)曾经的战略(lüè)投资者之间就回购义务的纠(jiū)纷露出了冰山一角。接下来(lái)，如果(guǒ)不能妥善解决被(bèi)执行问题，许家(jiā)印个(gè)人很(hěn)可能从(cóng)而“登上”失信被执行人名(míng)单，被限(xiàn)制高消费(fèi)，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储官员暗示(shì)支持进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预期意外(wài)创(chuàng)12年(nián)新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果(guǒ)通胀(zhàng)维持在高位，可(kě)能(néng)需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数据(jù)并未让她(tā)相(xiāng)信物价(jià)压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持(chí)在高位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策(cè)以获得足够的(de)限制性货币政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可(kě)能是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主要(yào)集中(zhōng)在近期美国银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预(yù)计我们(men)的政(zhèng)策利率需要在一段时(shí)间内保持(chí)足够的限制性，以降低通胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布(bù)的(de)美(měi)国消费(fèi)者的长期通胀预期(qī)在初(chū)意外(wài)加速(sù)至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映出人(rén)们(men)对美(měi)国(guó)经(jīng)济前景的担忧日益(yì)加剧(jù)。

　　具(jù)体数据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大学消费(fèi)者信心指数(shù)初(chū)值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及(jí)预期的(de)63，前值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面，现况指数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月新低，预(yù)期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值(zhí)4.5％，预期(qī)4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀(zhàng)预期较(jiào)4月略有回落，但远高(gāo)于(yú)3月时3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关(guān)注(zhù)长期通胀预(yù)期，因为该预期可能(néng)会自我实现，并导(dǎo)致通胀居(jū)高不下。去年6月，密(mì)歇根(gēn)消费者信心的5年(nián)通胀(zhàng)预期(qī)初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为是长期通胀预期松动的(de)表现，在美联(lián)储当时决定激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作用。美(měi)联储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会上表示(shì)，通胀预期(qī)的回升“相当引人(rén)注目”，并强调了美联储保持(chí)长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀预期稳(wěn)定的重要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)整体承(chéng)压，贵金(jīn)属价格(gé)回落

　　本周三开始，国际黄金、白银(yín)期货价(jià)格持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约(yuē)期银连(lián)跌(diē)三日，本(běn)周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周(zhōu)跌幅。周(zhōu)五(wǔ)，国内黄金、白(bái)银期货价格(gé)跟(gēn)随下(xià)跌(diē)，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主(zhǔ)力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询部高级分(fēn)析(xī)师丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期(qī)及前(qián)值(zhí)，叠加美(měi)国当(dāng)周首次申(shēn)请失(shī)业金人数超预期抬升，表现(xiàn)不佳(jiā)的数据使得投资(zī)者对美(měi)国经济衰退的忧虑(lǜ)增(zēng)加(jiā)。虽然这(zhè)使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的全球经济预期(qī)对大宗商品整(zhěng)体形成(chéng)压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已行至(zhì)年内高位，其中金价(jià)更(gèng)是在(zài)历史高位运行(xíng)，这(zhè)使得贵金属避(bì)险配置性价(jià)比(bǐ)降(jiàng)低，已不及同为避险资(zī)产的(de)美元，避险资金对美(měi)元(yuán)配置增加，贵金属关注度下降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了结(jié)压(yā)力也明显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金属价(jià)格明显回落(luò)。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联(lián)储(chǔ)官员接连(lián)发(fā)表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目(mù)标需要时间，年内没(méi)有降息的理由，扭转了市场对美联储可能很快开(kāi)始(shǐ)降(jiàng)息的预期，从而(ér)推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承(chéng)压下跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示(shì)，中长期(qī)看，贵金属(shǔ)价格仍(réng)将维(w拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系éi)持偏强格(gé)局。当前国际货币(bì)体系表现出去美(měi)元化(huà)的(de)运行(xíng)趋势，美元在各国国(guó)际(jì)储(chǔ)备中的权重(zhòng)下降，央(yāng)行为了平衡储备资产配(pèi)置，黄金是重(zhòng)要(yào)的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需(xū)求有非常积极的推(tuī)动(dòng)作用。此(cǐ)外，当前(qián)全球宏(hóng)观经(jīng)济(jì)前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也对贵(guì)金属价格形成一定(dìng)支(zhī)撑作用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为，当前美联(lián)储与市场(chǎng)就年(nián)内美元货(huò)币(bì)政策预期有较大分(fēn)歧，但持(chí)续相对(duì)高(gāo)利率的(de)环境下，美(měi)国的经(jīng)济(jì)及(jí)金融(róng)领(lǐng)域的压力必然(rán)逐步(bù)增加，这从今年(nián)美国银(yín)行(xíng)业(yè)风(fēng)险事件上(shàng)可见一斑。因此，随(suí)着时间推(tuī)移，美联储与市(shì)场预期终将(jiāng)收敛，收敛情(qíng)况会对(duì)贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要受美联(lián)储货币政策和避险(xiǎn)情(qíng)绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高(gāo)，美联储年(nián)内降息的(de)预期下降(jiàng)，美元指数连续(xù)下跌后存在反弹的要求，短期将对(duì)贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时(shí)期的各(gè)环(huán)节重要时间节点(diǎn)，在当前距离可能最(zuì)早(zǎo)将(jiāng)于6月初到(dào)来的(de)“大(dà)限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶段，一旦谈(tán)判至5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年(nián)无法在截(jié)止日(rì)前形成正式(shì)法案进而导致(zhì)评级下调情形出(chū)现(xiàn)，将会对市(shì)场形成(chéng)较大冲击。而在此(cǐ)之前(qián)，避险情绪(xù)升温可能令美债、美元和(hé)黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其他资产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌(diē)幅(fú)更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金(jīn)工(gōng)业属性更强，因此其对经济衰退(tuì)预期更为敏感，价格(gé)弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员师(shī)橙表示(shì)，此前国内经(jīng)济数据(jù)并不十分乐观，近(jìn)日公布(bù)的与通胀(zhàng)相关的(de)数据同样不理(lǐ)想(xiǎng)，这激发了市场再度对经(jīng)济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银以及铜等此(cǐ)前相对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性相较于黄(huáng)金更(gèng)强，且(qiě)价格弹(dàn)性也更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲(pí)弱的(de)情况下(xià)，白银价(jià)格(gé)受到的拖(tuō)累更为显(xiǎn)著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场(chǎng)对(duì)于(yú)宏观经济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未能幸免(miǎn)，但是就大方(fāng)向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄金走势。而美联储目前在(zài)5月完成25个基点加息后(hòu)，大概率(lǜ)将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐(zhú)步增强，叠加目前市(shì)场(chǎng)对于未(wèi)来(lái)经(jīng)济展望存(cún)在较大担忧，在这(zhè)样的(de)背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱(ruò)于黄(huáng)金的格局，但整(zhěng)体而言，呈(chéng)现出(chū)持(chí)续大幅走弱的(de)概率并不大(dà)。后市需要关注美联储货币政(zhèng)策(cè)拐点何(hé)时出现、海外(wài)银行(xíng)业(yè)风险事件是否会持(chí)续发酵。同(tóng)时，国(guó)内工业品在价格大(dà)幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下游买兴(xīng)因价跌而被提振，那么对(duì)于白银(yín)而言也是相(xiāng)对(duì)有利(lì)的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位，基本面偏(piān)紧格局使得白(bái)银在上涨(zhǎng)阶段(duàn)动能将强(qiáng)于(yú)黄(huáng)金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指数以外(wài)，还(hái)需关注国内经济数据(jù)的(de)好坏，包括下周(zhōu)即将(jiāng)公布(bù)的(de)4月(yuè)固(gù)定资产投资(zī)、工业增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文有(yǒu)删(shān)减）

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