总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会(huì)指导下(xià)认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示(shì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关(guān)注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上海国(guó)际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在(zài)中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金融支(zhī)持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的(de)集聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持(chí)续发(fā)挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，多举措确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障(zhàng)了期(qī)权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌(diē)幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实(shí)践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好各项业(yè)务和技术准备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只

　　龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品规模(mó)和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资(zī)本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词月12日，深证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人(rén)士对(duì)此表示，目前我国已(yǐ)经推出了(le)不(bù)同类型的期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应(yīng)市场不同的(de)市(shì)值的公司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同(tóng)投资者(zhě)的投资(zī)交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都(dōu)是期权合约标的(de)。

　　而从(cóng)目(mù)前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规模(mó)和(hé)产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人(rén)士分(fēn)析，相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可(kě)以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波(bō)动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上述(shù)作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交易需(xū)求，流(liú)动(dòng)性进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进而(ér)促(cù)进规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动(dòng)性(xìng)进一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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