昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登和(hé)众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就美(měi)国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自(zì)由支(zhī)配开(kāi)支方面(miàn)的(de)分(fēn)歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判(pàn)情况的人(rén)士(shì)称(chēng)，最终可能达成的(de)不会是一份长达数百页、可(kě)能需要(yào)立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和(hé)投票(piào)的法(fǎ)案，而是一份包含(hán)几个关键数字的精简协(xié)议。另一(yī)位消息人士称，预(yù)计谈(tán)判代表将敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让议员们(men)在未(wèi)来几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的(de)可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不(bù)应该削(xuē)减这(zhè)一领域的支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定(dìng)后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议(yì)不太可能(néng)采取新的(de)措(cuò)施。当前的任务(wù)是监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是(shì)推(tuī)动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目前的(de)价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势(shì)的评估(gū)。美国加息阻碍了(le)油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们(men)完(wán)全押(yā)注美联储(chǔ)会(huì)在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的(de)可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会(huì)议(yì)挂(guà)钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下(xià)来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示(shì)消(xiāo)化了约14个基(jī)点的加息(xī)预期(qī)，由于美联储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这(zhè)代(dài)表6月(yuè)加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特(tè)7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收(shōu)盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到(dào)9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿美(měi)元(yuán)市值大关一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突(tū)破(pò)1万亿(yì)美(měi)元的上市公(gōng)司(s30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗ī)。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达(dá)创美股(gǔ)史上最(zuì)大(dà)单日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成(chéng)份股各自的市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的财报(bào)数据显示(shì)，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好于市场预(yù)期的(de)65亿(yì)美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极(jí)度积(jī)极的展望表明，英伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的(de)人工(gōng)智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用途的(de)芯片(piàn)领域占据(jù)主(zhǔ)导地(dì)位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机(jī)器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期(qī)价创近半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)期货盘中明(míng)显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接(jiē)受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前(qián)美国两党对于(yú)政府债(zhài)务上限问题仍没(méi)有达成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美联储5月会议(yì)纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下(xià)来(lái)继续加息(xī)的可能性，当前(qián)美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的(de)社融和固定资(zī)产投资等经(jīng)济数(shù)据略(lüè)低(dī)于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状(zhuàng)况关联(lián)性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目(mù)前黑色产业(yè)层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市(shì)场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下(xià)，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成(chéng)本(běn)持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑(hēi)色产业(yè)研(yán)究主管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，自今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复距离此前(qián)预期(qī)有较大差(chà)距，叠加今(jīn)年(nián)年初以来(lái)市场对下游需求的(de)乐观(guān)预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明(míng)显增长，同时预期中(zhōng)的下半(bàn)年的粗(cū)钢(gāng)产量平控政策也(yě)进一步(bù)压低了(le)钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来(lái)，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题(tí)来(lái)看，方正中期(qī)期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤(tāng)冰华告诉记者，主要(yào)有以下三个方面的问题(tí)：一是高(gāo)炉(lú)减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺(cì)激(jī)还比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一(yī)直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产量(liàng)也面临(lín)继续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份(fèn)的政策不及(jí)预(yù)期(qī)后，国内(nèi)下一个(gè)相对重要的政策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度经济(jì)数(shù)据公(gōng)布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的(de)确立需要黑色商(shāng)品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石(shí)非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未(wèi)真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要(yào)具(jù)备30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗两个(gè)条件：一(yī)是(shì)煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于(yú)后期(qī)供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在(zài)进口(kǒu)煤(méi)冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预(yù)计短期内(nèi)黑色(sè)系品种或(huò)延续(xù)弱(ruò)势(shì)，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造(zào)成的负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是(shì)，在期货(huò)价格大幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫(yì)情初(chū)期(qī)的(de)价格区间(jiān)有利于(yú)行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之(zhī)后(hòu)来(lái)自政策面和市场力(lì)量的供应(yīng)压减速度(dù)加快(kuài)、稳经济政策效果或(huò)将(jiāng)在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材(cái)出口(kǒu)再上台(tái)阶等因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示(shì)，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在(zài)后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢(gāng)材价(jià)格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗行情出(chū)现阶段反弹。

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