财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货(huò)币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有主线出(c酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围hū)现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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