投资者(zhě)除了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司在(zài)中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型行业，并将(jiāng)为社(shè)会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也(yě)是(shì)持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公(gōng)募基(jī)金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么(zhǔ)要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基(jī)金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式(shì)解决方(fāng)案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立(lì)起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应用(yòng)核(hé)心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整(zhěng)体悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动(dòng)去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在(zài)未来的(de)业(yè)绩上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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