财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是(shì)进(jìn)行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，控制利(lì)差损，要(yào)求(qiú)新开发产品(宁波慈溪的邮编是多少pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公司(sī)调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前(qián)监管(guǎn)召集险企(qǐ)进(jìn)行调研会(huì)的后(hòu)续(xù)宁波慈溪的邮编是多少。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监(jiān)会人身(shēn)险部(bù)组织保险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通(tōng)险预定利率(lǜ)分布、分(fēn)红险预定利率和分红(hóng)水平(píng)等公司负债成本情况，以(yǐ)及(jí)降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率对公司和(hé)行(xíng)业的影(yǐng)响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会(huì)。其(qí)中，北京参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司包括(kuò)中国人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京参会(huì)的保(bǎo)险公司有太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合(hé)众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一(yī)位总精(jīng)算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成共识，有(yǒu)公(gōng)司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型(xíng)长(zhǎng)期年(nián)金的(de)责任(rèn)准备金评估利率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调(diào)整(zhěng)方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记者表(biǎo)示(shì)：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对(duì)财(cái)联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新(xīn)开(kāi)发产品的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配置(zhì)风格(gé)稳(wěn)健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳(wěn)步提(tí)升(shēng)，其他(tā)资产以非标资产为主、投资(zī)比例持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标(biāo)资(zī)产供(gōng)给有限，保险固收类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动率较大(dà)、对(duì)投(tóu)资收益率影响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产(chǎn)品类(lèi)型(xíng)调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导降低负(fù)债成本(běn)将大(dà)幅(fú)刺激产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期(qī)来看，预(yù)定利率跟随评估利率下(xià)行，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)分红(hóng)险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历(lì)史上有(yǒu)过多次调整评估利率的(de)行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预定(dìng)利率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预(yù)定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预(yù)定利率调整(zhěng)为(wèi)不(bù)超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈(liè)，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要(yào)系(xì)险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资(zī)端面临(lín)亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低利率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方式来(lái)避免(miǎn)利差(chà)损风险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险监管趋严，通过发(fā)布产品(pǐn)负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调整评估利(lì)率(lǜ)等降(jiàng)低负债端成本。

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