衰(shuāi)退近在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一(yī)季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美(měi)国商务部(bù)经济(jì)分析(xī)局公布数(shù)据显示，美国(guó)一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发(fā)之(zhī)前的(de)10年里，美国每(měi)年的GDP增速(sù)约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目(mù)主要有消费者(zhě)支出(chū)、出口(kǒu)、联(lián)邦(bāng)政府、州和地(dì)方政府(fǔ)支(zhī)出(chū)以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资(zī)和(hé)住宅固定投资(zī)。经济分析局(jú)表示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的主要原因是私人库存投资回(huí)落以及(jí)非住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美(měi)国经济最大(dà)的组成部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的个人(rén)消费支(zhī)出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费支出(chū)使GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高(gāo)于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资(zī)一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度(dù)的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连(lián)续(xù)第四个(gè)季度拖(tuō)累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较小。最大的拖累项(xiàng)是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来(lái)的最大纪(jì)录。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，经(jīng)济增速大(dà)幅放缓的同时(shí)，通(tōng)胀再次升温。美(měi)联储高(gāo)度关注的通胀指标(biāo)——美国个(gè)人消费支(zhī)出(chū)（PCE）物(wù)价(jià)指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一(yī)提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当(dāng)地时(shí)间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣押了(le)一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不(bù)明船(chuán)只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船(chuán)只在印(yìn)度洋(yáng)北(běi)部(bù)发生事故，导致伊朗船只上(shàng)的2人(rén)死亡，数(shù)人受伤，不明(míng)船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在伊朗(lǎng)船只向海(hǎi)上监视和救援中心发送请求(qiú)后，伊朗海(hǎi)军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦(lán)截(jié)行动中，不明(míng)船只的自(zì)动全球定位发(fā)送系(xì)统被关(guān)闭并(bìng)频(pín)繁改变(biàn)航线(xiàn)。在伊朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出动直升机扣(kòu)押了该船(chuán)只(zhǐ)，并将(jiāng)其运至伊(yī)朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明(míng)船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新社消(xiāo)息(xī)称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油(yóu)轮(lún)，美方(fāng)要(yào)求(qiú)立即释放这艘油轮。报道称，美国海(hǎi)军驻巴林的第五舰队(duì)在一份声明中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾过(guò)境国际(jì)水域时被伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄(é)罗斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗(luó)斯(sī)人通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方(fāng)是泽连(lián)斯基，回答了从通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗斯央行等主(zhǔ)题(tí)的(de)一系列问题。

　　美联储的一(yī)名发(fā)言(yán)人美东时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过通话(huà)，称此(cǐ)事发生在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月(yuè)参加了一(yī)次谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次友好的(de)谈话，是我们在这(zhè)个充满(mǎn)挑战的(de)时刻(kè)支持乌克兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储(chǔ)认为(wèi)，曝(pù)光的(de)视频似(shì)乎经过编(biān)辑，无(wú)法确认准确性。上述发言人还说，通话事件已报交(jiāo)有(yǒu)关(guān)执法(fǎ)部门，出(chū)于对(duì)他们工作(zuò)的尊重(zhòng)，美联(lián)储不会进一(yī)步置评。

　　媒(méi)体评(píng)论称(chēng)，这番言论(lùn)看似(shì)四(sì)平(píng)八稳(wěn)、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗(piàn)子能通过恶(è)作(zuò)剧的电(diàn)话接触到鲍(bào)威尔，这种事实(shí)可能(néng)会导致美联储(chǔ)的安(ān)全性遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的(de)担忧主要是基于(yú)美(měi)联储作为主要央(yāng)行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行(xíng)高(gāo)官的言论通常受到投资者和商(shāng)界人(rén)士的密(mì)切(qiè)关注，有时会(huì)引发股市波动(dòng)。而且，美(měi)联(lián)储官员同他(tā)人的(de)私(sī)下会面时常(cháng)引发争议，因为外界(jiè)认为，联储官(guān)员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注意到，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不(bù)止一次成功(gōng)骗取国外政客和他们通话，而且通常将将通(tōng)话视频公之于众，就是为了(le)恶搞西方国家的(de)决(jué)策(cè)者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国前(qián)总(zǒng)理默克尔通话(huà)，默克尔(ěr)当时觉得(dé)可疑(yí)，但没(méi)有在对话中直(zhí)接问(wèn)他们是不是(shì)冒牌(pái)货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他们(men)还曾(céng)假冒(mào)泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观(guā退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思n)层面不(bù)确定性

　　近日(rì)来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出(chū)现(xiàn)大幅(fú)回落(luò)。4月(yuè)26日晚间(jiān)，国(guó)际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格(gé)。周四(sì)，内盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现(xiàn)小(xiǎo)幅(fú)上(shàng)涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不(bù)到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分析师(shī)杜(dù)冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表(biǎo)现弱于(yú)外盘，海通期货能源化工研(yán)究中心负责人杨(yáng)安表(biǎo)示(shì)，一方(fāng)面是(shì)由于近期油(yóu)轮运(yùn)费回落(luò)，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当前国内(nèi)即将(jiāng)迎来五一(yī)假期，而目(mù)前(qián)国际市场宏(hóng)观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为明(míng)显，也使得内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨(yáng)安(ān)告诉记(jì)者，美(měi)国(guó)银行业危(wēi)机风(fēng)波再起，叠(dié)加(jiā)美国债务(wù)压力(lì)及经(jīng)济衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面临(lín)较(jiào)大压力(lì)，从而推动本周油(yóu)价(jià)油(yóu)价下跌(diē)。而原(yuán)油作(zuò)为金(jīn)融属性最强(qiáng)的(de)大宗商品，在(zài)此前(qián)3月份就(jiù)曾因银(yín)行业危机出现(xiàn)暴跌(diē)，此(cǐ)次美国(guó)银行业风险再次升温继续引(yǐn)发市(shì)场恐慌，原油的下跌带有明显的(de)情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示，近日(rì)宏观情绪导致油价再度承压。随着(zhe)美(měi)联储加息会议的临(lín)近，美国第一共和(hé)银行的财报和股价表现或显示银行业危机仍(réng)未结束，叠(dié)加(jiā)欧(ōu)美经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信(xìn)心本(běn)月(yuè)降至(zhì)去年7月以(yǐ)来(lái)的最低(dī)水(shuǐ)平(píng)，市场(chǎng)对于美联储加息和海外经济(jì)衰退(tuì)的担忧(yōu)持续(xù)升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近(jìn)期主导(dǎo)原油市场走势的宏观风险何时会消散？在(zài)杨安看来，目前(qián)来(lái)看，美国(guó)银行(xíng)业危(wēi)机风险在未来一段时间内(nèi)仍将(jiāng)不时困扰市场。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对此投(tóu)资者也高(gāo)度关注美联储利率政策的变化，宏观层(céng)面的不确定性成为影响(xiǎng)整个金融市(shì)场的主要因素，这(zhè)是投资(zī)者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储(chǔ)即将公(gōng)布加息(xī)决议，市(shì)场对美联储加息25个(gè)BP的概率预(yù)测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰，对(duì)于后续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行(xíng)将于5月4日举行货币政策会议，基(jī)于(yú)当前(qián)欧元区的高通胀(zhàng)水平，预计(jì)欧(ōu)洲央行(xíng)和(hé)英国央行也将维持加息政(zhèng)策，因此市场对于海外经济衰(shuāi)退带(dài)来需求下行(xíng)的担(dān)忧加剧。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不(bù)过，从当前来(lái)看(kàn)原(yuán)油市场(chǎng)基本(běn)面表现尚可，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到(dào)来(lái)的(de)五一长假和美(měi)国(guó)夏(xià)季出(chū)行旺季(jì)预计对于需求会有(yǒu)一定支(zhī)撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的(de)博(bó)弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董超(chāo)也表示(shì)，后市原油供(gōng)需(xū)逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价(jià)尤其是(shì)亚洲地区的油价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已经连(lián)续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量(liàng)将越来越难以持续，后续的减产(chǎn)将(jiāng)很快到来(lái)；此外(wài)在5月美联储(chǔ)加息(xī)后，宏观面的悲观情(qíng)绪或(huò)将(jiāng)逐步消退(tuì)，后期原油市场将转入对(duì)供应(yīng)面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月(yuè)份(fèn)油价上下区间将更为模(mó)糊，在(zài)美国储(chǔ)备(bèi)政(zhèng)策难以改动(dòng)的情(qíng)况下(xià)，底部支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下(xià)滑将(jiāng)有助于油(yóu)价的稳定。”董超表(biǎo)示(shì)，预计(jì)5月(yuè)油价整体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽(kuān)，受宏观及基本面风险波动(dòng)的影(yǐng)响也会更大。

　　在(zài)杨安看来，周(zhōu)三公(gōng)布的EIA报告显示(shì)原油超预期(qī)降库，且美(měi)国(guó)汽油需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期(qī)管理下，预计今年(nián)年内剩余时(shí)段供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)将是原油(yóu)市场主基调，当然全(quán)球经(jīng)济面临衰退风险及欧美市场需求(qiú)疲弱也会在一定程度上抵消供(gōng)应紧张给(gěi)市场带(dài)来(lái)的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧(jǐn)张局面形(xíng)成(chéng)对峙(zhì)的(de)复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪主导油价回落，中长期来(lái)看油价或继续(xù)大区间(jiān)振荡。退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫(cuò)，成本下(xià)降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅(fú)。截至昨天下午收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响(xiǎng)，自身(shēn)基本面表现尚可，其(qí)中高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体供(gōng)应(yīng)持续(xù)偏紧。供给端方(fāng)面，随着发电旺季(jì)的(de)临(lín)近，本月从(cóng)中东进(jìn)口到新加(jiā)坡的高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油降至历史低点，环比下降三(sān)分(fēn)之二，但同(tóng)时(shí)本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入(rù)量有所上升，抵消了一(yī)部分(fēn)中东(dōng)出口的下滑；需求端方面，中东南亚公(gōng)用(yòng)事(shì)业发电需求的增长以及稳(wěn)定的船燃(rán)加注活(huó)动(dòng)都将对亚洲(zhōu)高硫燃料(liào)油(yóu)市场(chǎng)形成良好的(de)支撑(chēng)。”杜(dù)冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁(qìn)表示，此(cǐ)前科威特炼厂计(jì)划(huà)外检(jiǎn)修导致部分船货延(yán)期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置(zhì)正在(zài)逐渐重启，但由于开(kāi)斋节整(zhěng)体进程较慢(màn)，预计(jì)原(yuán)定本月底恢复(fù)的时(shí)间会(huì)有所推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油市场供应的收(shōu)紧也将延长，但同时低硫(liú)需求端表现(xiàn)也较为(wèi)平(píng)淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃料油(yóu)在基(jī)本面的支撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如(rú)若(ruò)原油企(qǐ)稳反弹，燃(rán)料(liào)油整体回升空间(jiān)或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系品种(zhǒng)波动将主要(yào)受到原油价格的影响，不过基(jī)本面差异(yì)还是会让各(gè)品种(zhǒng)表(biǎo)现(xiàn)有强弱之分，具体来看(kàn)，需求即(jí)将迎来旺季(jì)的高硫燃料油整(zhěng)体表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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