编(biān)者按(àn)

　　本周(zhōu)，2023年一季报(bào)公募基金披露落幕，基金经理的调(diào)仓路线被完整曝光。首季行情变化以春节为轴，节后市场热点从复苏线逐(zhú)渐发散到(dào)中特估、人(rén)工智(zhì)能(néng)、机械(xiè)制造等多个领域，尤其(qí)是AI的里(lǐ)程(chéng)碑式突破带火了科技一众赛道，这(zhè)让一季度公募仓(cāng)位顺势(shì)而为变化明(míng)显(xiǎn)。

　　在国内的公募基金中，科(kē)技成长阵营(yíng)中的旗手之一冯明远，目前(qián)在管的产品从10只缩减到6只，虽然开年迄今业绩较为一般(bān)，但是在(zài)管(guǎn)规(guī)模仍维持在230亿(yì)元(yuán)的水平线上。从第一(yī)季度的调仓来看(kàn)，在他(tā)的成名作信(xìn)澳新能源产业最新季报中(zhōng)，保留(liú)了上一(yī)季度的(de)七只重仓，同(tóng)时用中伟股(gǔ)份(fèn)、华阳集团和祥鑫(xīn)科技(jì)替换了比亚迪(dí)、斯(sī)莱(lái)克(kè)和保隆科技，可以(yǐ)看出其(qí)坚守新能源的大(dà)框架，在细(xì)分赛道中不断(duàn)寻找性价比(bǐ)更(gèng)优(yōu)的领域。

　　对比看“常青(qīng)树”老将朱(zhū)少醒，一季(jì)报中他仅仅(jǐn)调(diào)换了两处标的，用金(jīn)域医学和蓝晓科技(jì)替换了药明康德和(hé)瑞丰新(xīn)材(cái)，特别是合成树脂(zhī)板块(kuài)的蓝晓科技成为(wèi)年内大黑(hēi)马，股价迄(qì)今上涨超过30％，同(tóng)时他保持了对喝酒吃(chī)药大类赛(sài)道中(zhōng)龙头的持(chí)续(xù)青睐，茅台持股(gǔ)量与(yǔ)上(shàng)季(jì)持(chí)平稳居首(shǒu)位。而他(tā)也一如既往地表示，会在优质的股票里(lǐ)寻找价值(zhí)，去翻(fān)更多的石头(tóu)。众所周知(zhī)，三大白酒(jiǔ)龙头是多位顶流的最(zuì)爱，“酒神”之一(yī)的刘彦春(chūn)在其成名作(zuò)景顺长城新兴(xīng)成长中，前三(sān)大重仓就依(yī)次是(shì)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液，足见其白酒信仰之(zhī)深。

　　整体来看，消(xiāo)费和新(xīn)能源在公募基金组(zǔ)合配置中的压舱石地(dì)位(wèi)依然稳固，同时中特估、芯片、软(ruǎn)件(jiàn)、机械制造成进攻热点，公募在经历去(qù)年的整(zhěng)体业绩低谷后，今年竭力寻求组合的α。值(zhí)得关注(zhù)的(de)是，公募名将们对因ChatGPT引发的(de)TMT快速走(zǒu)红(hóng)也有冷思(sī)考。“AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必(bì)然会有曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后续波动(dòng)。目前TMT板块的(de)交易占比已经超过了40％。交易占比创新高代表了主线行(xíng)情(qíng)确立，但我们(men)认为太(tài)阳底下没有新(xīn)鲜(xiān)事，过度的热情在某(mǒu)个阶段也总会(huì)消退。”李晓星(xīng)反思(sī)。

　　张(zhāng)坤加仓(cāng)茅台(tái)

　　李(lǐ)晓星(xīng)增配(pèi)次(cì)高端白(bái)酒

　　朱少醒(xǐng)加仓爱尔(ěr)眼(yǎn)科

　　“公募(mù)一(yī)哥”张坤目前在管两只A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最新(xīn)公布的(de)两(liǎng)只A股基金一季报(bào)，在(zài)管理时(shí)间更长的易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选混合中，3月31日时前五(wǔ)大(dà)重仓的占(zhàn)比均超(chāo)过了9.5％接(jiē)近(jìn)顶配(pèi)，这其中除(chú)去腾讯外全(quán)部为白酒，不过除去加(jiā)仓茅(máo)台外，张坤(kūn)减持了(le)五粮液(yè)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、洋河股份。相似的一幕(mù)也出(chū)现在他管(guǎn)理的易方达优(yōu)质企业三年上(shàng)。

　　该基(jī)金的一季报显示(shì)，仅是前(qián)五大的重(zhòng)仓(cāng)次序有所(suǒ)不同，而实际上腾讯和茅台同以占(zhàn)比9.93％并(bìng)列第一位。同(tóng)时， 除去加仓(cāng)茅台外，张(zhāng)坤也是小幅(fú)减持(chí)了(le)另外(wài)三大白(bái)酒标的。再看另外(wài)的(de)半壁(bì)重(zhòng)仓(cāng)股，港交所、美团(tuán)、伊利(lì)、招(zhāo)行均(jūn)是持续上榜的老面孔，惟(wéi)一(yī)的变化是他用中国海洋石油替换(huàn)了上一(yī)季(jì)的药明生物。

　　张坤在季报中也对调仓(cāng)思路有(yǒu)所阐述(shù)：“基金在一季度股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。个股方(fāng)面，我们仍然持有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。”

　　无独有偶(ǒu)，银华基金的明星基金经理(lǐ)李晓星，在和张萍(píng)合管的银华盛世最新季(jì)报十大重仓中(zhōng)，持有7只白酒(jiǔ)股。对比上一季(jì)度仅(jǐn)有三大白酒龙头和古井贡酒来看，这一季(jì)其新进(jìn)重仓了山(shān)西(xī)汾酒(jiǔ)、顺鑫(xīn)农业和舍得酒业。

　　由此推断，其思路可能是(shì)想利用(yòng)次高端和地(dì)产(chǎn)酒来增加(jiā)组合的进(jìn)攻弹(dàn)性。同时(shí)，其重仓的另三只非白酒标(biāo)的为爱(ài)美客、安井食品、海大集团，而这三者(zhě)在(zài)上一季度就是前十中的标(biāo)的(de)。

　　对(duì)此(cǐ)，李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)在季报中强(qiáng)调：“复(fù)苏仍(réng)然是主(zhǔ)线(xiàn)，进入二(èr)季度，改善弹性会加(jiā)大(dà)。方向上(shàng)，最看好餐饮相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调味品等供应链，餐饮(yǐn)的恢复是确(què)定的；其次，看好线下场景(jǐng)恢复后，需(xū)求相(xiāng)对刚性的医美以及消费(fèi)医疗板块。”

　　对(duì)比(bǐ)来看(kàn)，公募老(lǎo)将朱少醒(xǐng)这一季将“喝(hē)酒吃(chī)药”的主打思路体现得淋漓(lí)尽致(zhì)。白(bái)酒方面，贵州茅台依然(rán)是(shì)他的最(zuì)爱，不过他(tā)对于另一(yī)重仓五(wǔ)粮(liáng)液有所减持；医药(yào)方面，他对重(zhòng)仓表现得是有(yǒu)所取舍：首(shǒu)先，他选择(zé)加仓了“眼(yǎn)茅(máo)”爱尔眼科，该股升(shēng)至十大重仓股(gǔ)的第五位；其(qí)次，他选(xuǎn)择小幅减持(chí)了创新药龙(lóng)头迈瑞医疗；此外，他用金域医学替换了(le)CXO龙(lóng)头的药明康(kāng)德，而新进(jìn)重(zhòng)仓的前者年内目前涨幅在10％一线。

　　众(zhòng)所周知，金域医学(xué)去年作为核酸检测(cè)机构，业绩相当亮眼；而在后疫情时代，公司主营(yíng)回归(guī)本源后(hòu)依然亮点众多，作为(wèi)第三方医学检验(yàn)及病理诊断服(fú)务商，金域(yù)医学近(jìn)日率先推出国内首(shǒu)个国(guó)家药(yào)品监(jiān)督(dū)管理局（NMPA）获(huò)批的膀胱癌(ái)基因甲基化检(jiǎn)测项目，再(zài)次(cì)领跑同业。

　　冯明远专(zhuān)注赛道细分机(jī)会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘(sōng)仍“恋战”光伏(fú)储能

　　除去上周率先交卷主打(dǎ)产(chǎn)业链上游(yóu)的施成外，本周一众新(xīn)能(néng)源高手中的顶流冯明(míng)远所管产品一季(jì)报全(quán)部(bù)披露(lù)，截至4月19日收(shōu)盘，目前他(tā)所管理的(de)6只(zhǐ)产品维持(chí)年内小幅正收益。当前冯(féng)明远在管基金中，任职管(guǎn)理最长的就是代(dài)表作新能源(yuán)产业(yè)股票。从(cóng)被调出(chū)的三只产品看，其中斯莱克(kè)的主营与新能源(yuán)产业链关系(xì)不(bù)大。

　　而在新(xīn)进(jìn)重仓的三只(zhǐ)标的中(zhōng)，占比相对最高的就是非传统新(xīn)能源(yuán)产业赛(sài)道龙头中伟股份，这家主(zhǔ)营锂电池正极体研发的公司，主(zhǔ)要产品是三元(yuán)前驱体和(hé)四(sì)氧化三钴，从近期发(fā)布(bù)的(de)年度业绩快报(bào)来(lái)看，公司的主营(yíng)与净利润(rùn)均(jūn)实(shí)现(xiàn)50％以上的(de)逆势增长。而据《红周刊》对其季(jì)报的全面梳理(lǐ)，在信(xìn)澳研(yán)究优选中还出现了一(yī)只(zhǐ)新的(de)重仓股银(yín)邦(bāng)股(gǔ)份，这也是(shì)一家(jiā)高科技公司，主营业(yè)务(wù)中有分(fēn)布(bù)式光(guāng)伏发电系统。

　　在(zài)季报总(zǒng)结中(zhōng)，他(tā)表示：“本基金的投(tóu)资(zī)主(zhǔ)要聚焦在新能(néng)源、科技、高端制造等新(xīn)兴(xīng)产业领域，细分板块的整体走势(shì)与市场趋同，导致(zhì)本基金的净值也出现小幅震(zhèn)荡。对于二季度，展望TMT板(bǎn)块部分(fēn)公(gōng)司(sī)加(jiā)入AI或数字(zì)经(jīng)济等热门(mén)概念的创新，以及半导体(tǐ)和制(zhì)造业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会逐(zhú)步(bù)回暖，产生一定正面效应。我(wǒ)们会继(jì)续在新能源、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖(wā)掘投资机会。”

　　相比成名多时(shí)的冯明(míng)远，2020年股基状元陆(lù)彬(bīn)则是在新能(néng)源大潮中快(kuài)速走红(hóng)的类型(xíng)。天(tiān)天(tiān)基金(jīn)网(wǎng)显(xiǎn)示，早在(zài)去年底时他就已经是“双(shuāng)二(èr)百”的基金经理了(le)，而他在管(guǎn)的7只基金今年(nián)同(tóng)时(shí)段(duàn)几乎全线(xiàn)飘(piāo)红(hóng)，特别是动态策略(lüè)混合年内涨幅超过10％一枝独秀(xiù)。

　　以他在管(guǎn)的汇丰晋信低碳先锋股票为例(lì)，最新的(de)基金一(yī)季报显(xiǎn)示，其重仓的(de)新(xīn)能源产业链(liàn)中股(gǔ)票依然为上季的7只(zhǐ)，它们分(fēn)别是宁德时代、亿纬锂(lǐ)能、天(tiān)齐锂业(yè)、赣锋锂(lǐ)业、比亚迪(dí)、雅化集团、华(huá)友钴业(yè)，虽然上述(shù)标的年初至今表(biǎo)现一般(bān)。但他此前曾公开(kāi)表示(shì)，看到了新能源类似2019年的(de)投资机会。

　　而在季报(bào)中，他表示：“从中长期维度看，新能源产(chǎn)业(yè)还具备较长的生命周期，不(bù)少细分板块还能维(wéi)持(chí)较长时间的高速(sù)增长，而(ér)经过市场的调整，我(wǒ)们看到(dào)行业中的优质公司(sī)对应2025年的盈利中枢在(zài)当前(qián)市(shì)值的投(tóu)资价值。或许(xǔ)，新能源行业的(de)终局如大部(bù)分制造业一样是一(yī)个竞争充分、利润极度压缩的市场(chǎng)，但在发(fā)展过(guò)程中不少公司(sī)一(yī)定有(yǒu)一段精彩的旅(lǚ)程。”

　　相(xiāng)比(bǐ)前两(liǎng)位，2019年状元(yuán)刘格菘今年业绩开局不顺，最(zuì)新数据(jù)显(xiǎn)示目前在管(guǎn)产品年内回撤全部超过了10％，以他的代表作之一的广(guǎng)发小(xiǎo)盘成(chéng)长来看，基(jī)金一季报(bào)表(biǎo)明他的重仓行业配(pèi)置思路(lù)依然(rán)首选新能(néng)源。

　　对(duì)比分(fēn)析(xī)其基(jī)金(jīn)相(xiāng)关产品的2022年四季报和一季报，《红周刊》发现他所(suǒ)持有(yǒu)的是完全(quán)一(yī)致的10只(zhǐ)股票(piào)，虽然第一大重仓股依然是(shì)半导体公司圣邦股份，但(dàn)是整体新(xīn)能源(yuán)的地(dì)位似(shì)乎进一步稳固(gù)，比如晶澳科技从第三升至第二位(wèi)，隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)从(cóng)第六升至第四位(wèi)。同时极为罕见的情(qíng)况是(shì)，如(rú)果按照保留小数两位来统计，竟然所有10只标(biāo)的股(gǔ)持仓(cāng)量与上一季度保持一(yī)致。

　　就此，刘格(gé)菘(sōng)在基金季(jì)报中表示：“报告期内，基金的持仓结构并没有进行大幅度的调整，依然围绕已经建(jiàn)立全球比较优(yōu)势的高端制造产业链布(bù)局。我(wǒ)们对重点(diǎn)持(chí)仓(cāng)的(de)光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中(zhōng)相信基(jī)本面优(yōu)秀和增量价值积累的(de)公司。经过调整，行业估值水平(píng)已在历史低位，产业(yè)链的变(biàn)化(huà)在市场定价中(zhōng)未被充(chōng)分(fēn)认知和体现(xiàn)。”

　　鲍无可(kě)加仓(cāng)中(zhōng)国移动

　　姜诚精准布局中国铁(tiě)建(jiàn)

　　余广新(xīn)进重仓海油、移动

　　除去(qù)高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资管的姜诚是近几年出镜相对(duì)较多的基金经(jīng)理，而他的业绩特(tè)别从去年迄今颇(pǒ)为抗打。2023年年初以来，在他所管理的8只(zhǐ)基金中，除去刚满两个(gè)月的中泰元和价(jià)值精(jīng)选不纳入统(tǒng)计外，其余(yú)7只基金(jīn)均实现了正收(shōu)益，特别是(shì)兴(xīng)诚(chéng)价(jià)值一年持有的收益率接近了14％，同(tóng)时还(hái)有两只基金(jīn)净值增长也超过(guò)了(le)10％。

　　具(jù)体以兴诚价值一年(nián)为例，对比基金四季(jì)报和今年(nián)一季度可以(yǐ)看(kàn)出，姜诚(chéng)实(shí)际上只是微调了一个席位(wèi)，而(ér)新(xīn)调进来(lái)的中国铁建恰好就是中字(zì)头中(zhōng)的典(diǎn)型代(dài)表公司(sī)，该股从年初至今上涨超(chāo)过(guò)了40％。由(yóu)此，该基金所重仓的(de)中(zhōng)字头公司达到了四家。而(ér)从相关标(biāo)的的年内(nèi)涨跌幅(fú)来看(kàn)，表现(xiàn)最好的是游戏(xì)股吉(jí)比(bǐ)特，最新该(gāi)股(gǔ)年内上涨达(dá)到了66％。

　　而在(zài)季报中，他(tā)不仅谈到了(le)坚守的(de)价值(zhí)投资，同时也谈到了今年大(dà)热(rè)的AI：“在海量信息中，我(wǒ)们(men)需(xū)要重点关注(zhù)长期因素，淡(dàn)化短期(qī)因素。人工智天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓能的发展是一个长期(qī)因素，我们还没(méi)有(yǒu)足(zú)够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的投资(zī)机会，但(dàn)可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害。以尽可能低的(de)价(jià)格买尽可能好的资产是我们的(de)投(tóu)资目(mù)标。好资产的标(biāo)准是活得(dé)久、站(zhàn)得(dé)牢(láo)、竞争优势维持得长、平均净资产收益率高，以及(jí)在好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期利润转化为诱人分红。”

　　首季接(jiē)受过《红(hóng)周刊》专访(fǎng)的鲍无可，其投资(zī)风(fēng)格(gé)同为公(gōng)募中少数的深度价值。天天基金网显(xiǎn)示，2023年年初以来，他所管理的基(jī)金全(quán)线飘(piāo)红，6只产品年内净值(zhí)增(zēng)长率全部超过(guò)了10％。以他任(rèn)职回报最高的景(jǐng)顺长城(chéng)能源(yuán)基建为例，能够清(qīng)晰地看到其偏爱高估(gū)息和低估(gū)值类股票(piào)的痕(hén)迹(jì)。

　　一季报显示，鲍无可(kě)当季(jì)加仓中(zhōng)国移动大(dà)约(yuē)15万(wàn)股，从而使(shǐ)该股(gǔ)从上(shàng)一季的(de)天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓第三重仓升至第二重仓，不过中国(guó)电信却(què)退(tuì)出(chū)了前一(yī)季的前十。同时他加仓了川投能源、紫金(jīn)矿业、华能水电，新近重仓了铜陵(líng)有色和神(shén)火股份(fèn)，表明了其对(duì)这(zhè)一(yī)类资源股格外垂青。此外，他对于(yú)小(xiǎo)众的中南传媒(méi)和凤凰传媒(méi)依然持(chí)续青(qīng)睐。

　　在基金季报中，他(tā)表示基(jī)金仓位基本稳定(dìng)，主要增加了有(yǒu)色行业配置。“当下是AI发展初期，中(zhōng)国企业处(chù)于落后位置(zhì)，无论是AI核心(xīn)模(mó)型的研(yán)发、新型商业模式的迭代以(yǐ)及(jí)底层芯片制造，我们都希(xī)望国内企业能在不远的(de)将来迎(yíng)头赶上。近期而(ér)言尽管我们认为(wèi)AI非常重要，但当(dāng)前A股市场基本(běn)上是(shì)基于美股映(yìng)射在(zài)炒(chǎo)作相(xiāng)关(guān)题材，对于这样(yàng)的行情，需要对其可持续性保持审慎态度。”他直言不讳。

　　而(ér)同在景顺长城(chéng)的基金经理余广是2012年的(de)公募状(zhuàng)元，目前其(qí)担任基金经理也接近了13年(nián)。当前，其在管的产品为4只(zhǐ)，它们分别是核心竞争力、核心招景混(hùn)合、核心中景(jǐng)一(yī)年、核心(xīn)优选一年，从今年的表(biǎo)现来看，虽然所管产品涨幅(fú)不(bù)大，但也(yě)整齐划一地(dì)实(shí)现了(le)正收(shōu)益。

　　以(yǐ)任职(zhí)回报翻四倍的核心竞争力为例，第一(yī)季度(dù)他在前十中调仓了四(sì)个(gè)席位，其中新进的公司半(bàn)数为中(zhōng)字头，它们就是(shì)中国海(hǎi)油和中国(guó)移动，与它们携手进(jìn)入(rù)的还有安(ān)徽合力(lì)和紫(zǐ)金矿业。而这样的调整(zhěng)立竿见影，除去两只中字头(tóu)外，后两者年内的涨幅也(yě)是超过了(le)30％。此(cǐ)外，当(dāng)季被其提拔为第一重仓的电动车龙头爱玛科(kē)技(jì)，年内(nèi)迄今的涨幅(fú)也是接近(jìn)30％一(yī)线。

　　对此，他在(zài)季报中的(de)总(zǒng)结与“中(zhōng)特估”基本(běn)吻合：“基金坚持(chí)自(zì)下而上，看(kàn)重公(gōng)司基本面，注重(zhòng)公司的核心竞争力、高品质、长期发展，以合理或偏低的估值(zhí)水平买入(rù)持有。在(zài)经济复苏和企(qǐ)业盈(yíng)利修复的预(yù)期下，我们(men)较(jiào)为看好今年的权益市(shì)场，特别是前(qián)期(qī)调(diào)整较为(wèi)充分(fēn)，估值较为低(dī)估的(de)多行业的龙头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍(bèi)

　　胡宜斌新进重仓寒(hán)武纪

　　黄(huáng)兴(xīng)亮布局(jú)中(zhōng)微公(gōng)司

　　与蔡嵩松同(tóng)期成名的(de)郑巍山今年(nián)业绩优异，特(tè)别是其去年3月(yuè)接手的(de)银河智联主题净值快速拉(lā)升，截至本周四的年内涨幅已经超过45％，这一水平甚至超(chāo)过了他的成名(míng)作银河创(chuàng)新成长。从郑巍在管(guǎn)基金(jīn)的当季(jì)重(zhòng)仓行(xíng)业风格(gé)来看，除去银河和美生活(huó)还有较强的新能源属性外，其余产品几乎一(yī)边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智(zhì)联主题为例分析，最新(xīn)的十(shí)大重仓股除(chú)去(qù)用友(yǒu)网络和海康(kāng)威视外(wài)，年内最(zuì)新的涨幅全部超过了(le)30％，特别是海光信息、中科曙(shǔ)光、卓易信(xìn)息、大华(huá)股(gǔ)份均已实现了涨幅翻番，而(ér)这四只标的均是第一季度新近重仓的公(gōng)司。同时，郑巍山(shān)所保留的上一季重仓股(gǔ)仅有金(jīn)山办公和国网通(tōng)信。对比来看被(bèi)调出的标的，中国长城、中望软件(jiàn)、中国软(ruǎn)件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的(de)是，郑(zhèng)巍山在季报总结中仅仅(jǐn)是(shì)寥寥数语：“本基金(jīn)严(yán)格(gé)执行基金合同的配置范围，切(qiè)合主题，主要(yào)围绕智慧(huì)智(zhì)联(lián)、信息技术等的(de)概念范畴展开。一季度(dù)智联(lián)主题继续增加(jiā)了软(ruǎn)件服务、信息技术的配置比例。围绕数(shù)字经济和新的信息技术应用展开投资。二季度，将会(huì)继续围绕(rào)信息技术、数字经(jīng)济的范(fàn)畴展开投资。”

　　当(dāng)年与这(zhè)两位一(yī)度遭遇非议人物同期成名的还有华(huá)安(ān)胡宜斌，作为当年公司力捧的三位(wèi)基金经理(lǐ)中最年轻(qīng)者，他可谓是少年得志(zhì)，但后来所管产品几(jǐ)经浮沉，好在(zài)今年卷土重来。天天基金网数据(jù)显示，年内(nèi)他所管(guǎn)理的7只基金全部涨幅超过20％，其中表现最好(hǎo)的还是他的成名作华安媒体(tǐ)互联(lián)网混合。

　　具体聚焦该基金，我们发现他所保(bǎo)留的上一(yī)个季度重仓股只有王(wáng)府井(jǐng)和华大九天(tiān)，而(ér)将(jiāng)剩余的(de)八个席位全(quán)部更换。从最新(xīn)的(de)标的(de)来看，这其中就(jiù)有(yǒu)近期大(dà)火(huǒ)的芯片(piàn)新贵寒武纪。从新(xīn)进重仓标(biāo)的年内表现来看(kàn)，其(qí)中(zhōng)中文在线(xiàn)的年内涨幅(fú)已经超过(guò)了180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美(měi)亚柏(bǎi)科等(děng)标的(de)年内涨幅也是(shì)超(chāo)过了50％。对比来看(kàn)，他(tā)所剔除的锦江酒(jiǔ)店(diàn)、首(shǒu)旅(lǚ)酒(jiǔ)店(diàn)、中国平安(ān)等公司(sī)，天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓目前年(nián)内至今仍然体现为股(gǔ)价下(xià)跌。

　　至(zhì)于大幅调仓原因，他表(biǎo)示(shì)：“当下我国仍处(chù)经济结(jié)构转型时期，我们(men)相(xiāng)信未来(lái)科(kē)技创新和消费升级仍将成为经济总量增长核(hé)心驱动力，围绕产(chǎn)业创新(xīn)、尖端技术突破、新材料、新能源、新消(xiāo)费等(děng)领域仍将诞生大(dà)量投资机(jī)会，在策略上，我(wǒ)们已将挖掘、发现(xiàn)和配置基金合同主题(tí)范(fàn)围(wéi)内的科技创新和受益(yì)于国民(mín)经济持续增长的(de)消费(fèi)及原材料放在前所(suǒ)未有高(gāo)度。”

　　而(ér)当年一并成(chéng)名(míng)的万家基金名将黄(huáng)兴亮，2023年一季(jì)度同样强势回归。天天基金网数据显(xiǎn)示，他目(mù)前(qián)在管(guǎn)的基金年内除去QDII外，涨幅全部超过(guò)了10％。特(tè)别是万家科(kē)技创新迄(qì)今的年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)了25％，具体来分析他的成名作万家行业(yè)优选(xuǎn)。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅(jǐn)仅是做(zuò)出了一处调整，也就是用中微(wēi)公(gōng)司替代了四季(jì)度(dù)末的兆易创新(xīn)。但就(jiù)是这只新进标(biāo)的(de)，目前年(nián)内的(de)涨幅已经超过90％，与保留(liú)重仓中年(nián)内涨幅超过70％的金山办公交相辉映。对于当季度的调仓，黄兴亮(liàng)表示：“本基金增(zēng)持了机器视觉和(hé)医(yī)疗(liáo)器械行业的部分个股，相应地略微降低了半导体(tǐ)行(xíng)业的持仓。截至季(jì)度末，基金持(chí)仓仍(réng)以计算机软件(jiàn)和半导体(tǐ)行业为(wèi)主，总体风(fēng)格偏(piān)成长(zhǎng)。”

　　邹曦超(chāo)限重仓恒立(lì)液(yè)压

　　陈良栋布局(jú)消费电子“半壁江山”

　　从基金一季报来(lái)看，这些相对低调的领域也开(kāi)始(shǐ)越发受到明星基金(jīn)经理们的(de)追捧，比(bǐ)如融通(tōng)基金的(de)明星基金经理邹曦，这位任职已(yǐ)经逼近15年半的老将善战周期，目(mù)前在公司(sī)仍然管理6只(zhǐ)基金产品，其代表作是(shì)2012年(nián)开(kāi)始管(guǎn)理、迄(qì)今任职(zhí)回报超(chāo)过180％的融通行(xíng)业景(jǐng)气。

　　从新出(chū)炉的季报来看，在上一季(jì)度没(méi)有单(dān)一标的持仓比例超限(xiàn)后，这一(yī)季(jì)度头三大重仓股竟然全部超(chāo)过10％的比例上(shàng)限，它们分(fēn)别是(shì)恒立液(yè)压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇(shé)口(kǒu)（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中的汇川技术和安(ān)徽(huī)合力，虽然去年下半(bàn)年以(yǐ)来重仓中就没有了三一重工，但(dàn)实(shí)际上(shàng)在当季的重仓行(xíng)业中，机械制造是仅次于房地产的第二行(xíng)业。

　　对于调(diào)仓的思路，他在(zài)季报(bào)中就表(biǎo)示：“本季度增加了工程机(jī)械、家居(jū)、顺(shùn)周期装备、医药等行业的配置。目前组(zǔ)合配置偏向周期价值，同时保(bǎo)持了科技、消费板块的适(shì)度配置。组合结构(gòu)主要围绕国内经济稳增(zēng)长的(de)主线(xiàn)展(zhǎn)开，相关(guān)配置集中在(zài)优质房地产股(gǔ)、地产(chǎn)产业(yè)链，以(yǐ)及(jí)顺(shùn)周(zhōu)期装备等板块。”此外，虽然(rán)未进(jìn)重仓股前(qián)十，但朱少(shǎo)醒对机械制造的兴趣也越来越(yuè)浓，例如兰石(shí)重(zhòng)装(zhuāng)年报的十大流通股股东中，富国天惠新进上榜(bǎng)排名第六位。

　　而长城(chéng)基金的明星基金经(jīng)理陈良(liáng)栋，其在圈内以善(shàn)战高端制造板块闻名，目前(qián)他在公司所管理的产品数达(dá)到了6只，尤其(qí)是他(tā)参与管(guǎn)理的(de)长城科创板(bǎn)两年定开业(yè)绩(jì)亮眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良(liáng)栋独自(zì)管理时间(jiān)最长的长城新兴产业为例(lì)，可以看(kàn)到一季度与众不同的一点是，消费电子赛道股票(piào)在其中占(zhàn)据明(míng)显(xiǎn)的数量优势(shì)。具体说来(lái)，虽(suī)然在基金十(shí)大(dà)重仓中不(bù)见(jiàn)耳熟(shú)能详的(de)龙(lóng)头立讯(xùn)精密，但大体包括华测导(dǎo)航、东山精密(mì)、电连技(jì)术(shù)、和而泰、科大讯飞都能被划入(rù)到消费电子(zi)的大范畴中，也(yě)就是说其占(zhàn)据了(le)十大重仓中的半边天(tiān)。

　　他(tā)解释了看好的原因：“预期今年下半(bàn)年或明年，消费(fèi)电子会有一个触底(dǐ)回升的(de)过程(chéng)。如(rú)果叠加在汽车(chē)产(chǎn)业链上(shàng)的布局，我判断可(kě)能对收入利润拉动更大。消(xiāo)费(fèi)电子的复(fù)苏可能只是一个周(zhōu)期的因(yīn)素。”而(ér)种种因素显示，目前该板块去库存可能也进(jìn)入(rù)到尾声阶段(duàn)，接下来苹果新品推(tuī)出或是行业(yè)复(fù)苏契机。

　　而在高(gāo)端制造这(zhè)一领域(yù)中，还有不可忽视的一(yī)环就是军工装(zhuāng)备。同时作为成长(zhǎng)股三(sān)大主阵营“新半军(jūn)”中的重要一级，军工虽然很难(nán)有持续性的表现，但也隔三差五会有亮眼(yǎn)的输出，而(ér)华夏的少(shǎo)壮(zhuàng)派基金(jīn)经理万方(fāng)方(fāng)，是圈内少数同时(shí)管理(lǐ)两只军工主题的基金经理。

　　以万方(fāng)方管理时间最长的军工安全混(hùn)合为例，实际上一(yī)季度(dù)他仅在十大重仓股(gǔ)中做(zuò)出了一处调整，也就是用(yòng)昊华科(kē)技替代了上一季的新雷能。从整体(tǐ)10只标的所属(shǔ)细分来看(kàn)，明显中航系乃至航空(kōng)航天(tiān)赛道(dào)占据(jù)优势。而这(zhè)一思路在他管理的高端装备(bèi)龙头(tóu)乃至全市(shì)场基(jī)金中都(dōu)体现得(dé)颇为明显。进一(yī)步对(duì)照(zhào)两只军工主题产(chǎn)品，《红周刊》发现重叠(dié)的公司有(yǒu)八家，惟二的区别是高(gāo)端装备龙头中用复旦微(wēi)电(diàn)和(hé)西(xī)部超导替代了前者中的(de)钢研(yán)高纳和昊华科(kē)技。

　　他在季报(bào)中的阐述思路(lù)清(qīng)晰：“着重探究(jiū)未来(lái)两年确(què)定性的产业趋势和高(gāo)增长的细分赛(sài)道(dào)，组合构建从2023年全年维度在高确定性的航空发动(dòng)机赛道、景气度弹性(xìng)潜力较高的航天导(dǎo)弹(dàn)产业(yè)链、航空装备(bèi)平台型企业(yè)以及技术禀赋(fù)和壁垒(lěi)高筑的(de)新材料领(lǐng)域重点投入。”

　　（本文已刊发于(yú)4月22日(rì)《红(hóng)周刊》，文(wén)中提及(jí)个股仅为(wèi)举(jǔ)例分析，不做买卖推(tuī)荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓