公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)基金管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重(zhòng)仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还(hái)减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的(de)一(yī)点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段(duàn)时间(jiān)来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要(yào)性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金(jī恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因n)重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时(shí)间修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观(guān)企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对(duì)全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度(dù)基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实(shí)与全(quán)球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国(guó)政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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