总市值超6万(wàn)亿(yì)的(de)科(kē)创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次资(zī)本(běn)市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带来(lái)风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满华大基因是国企吗足投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求。而相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投(tóu)资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官网也发布消息(xī)，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持创新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革(gé)开放(fàng)、支(zhī)持创新(xīn)驱动(dòng)发展战略的(de)重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上交所相关(guān)负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运(yùn)行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适当(dāng)性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权(quán)市场平稳运行。

　　针(zhēn华大基因是国企吗)对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期(qī)的风控措施(shī)，并根(gēn)据(jù)科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一(yī)步(bù)做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步(bù)，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实(shí)做好各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，同期(qī)深交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市(shì)交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人(rén)士对此(cǐ)表示，目(mù)前我国已经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的(de)公司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资(zī)者的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票(piào)ETF市场管理规(guī)模第二名(míng)。另(lìng)外，易方(fāng)达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，华大基因是国企吗在同类型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合(hé)约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面的配套策(cè)略也会丰富起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一步提(tí)高，进(jìn)而促进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的(de)规模和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也(yě)会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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