近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对(duì)中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去(qù)年建行承(chéng)销非金融企业债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方eight: 24px;'>五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作(zuò)为中间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理规则(zé)，被(bèi)交易(yì)商(shāng)协会(huì)进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起涉(shè)嫌(xián)违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接(jiē)责(zé)任人(rén)。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期(qī)债务融(róng)资(zī)工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了公(gōng)平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承(chéng)担着(zhe)提高市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)、促进价(jià)格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良性竞(jìn五谷轮回是什么意思的梗，五谷轮回之所是指什么地方g)争(zhēng)生态。

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