5月12日晚间，根据美国(guó)证(zhèng)券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露，国内千(qiān)亿(yì)私(sī)募(mù)景林资(zī)产递交了截至2023年3月31日的第一(yī)季度(dù)持仓报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内(nèi)地(dì)少有的进行大(dà)手笔持有美股(gǔ)的(de)买方机构(gòu)之一，景(jǐng)林的动向受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千(qiān)亿私(sī)募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报(bào)告期(qī)内(nèi)，景林资产整(zhěng)体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿(yì)美(měi)元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年(nián)四季度(dù)的16.29亿美(měi)元(yuán)规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在美股(gǔ)市(shì)场持(chí)有34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十大(dà)持仓标的在(zài)总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持方面，景林资产(chǎn)一季度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前(qián)，景林(lín)连续三(sān)个(gè)季度(dù)增持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季(jì)度则增持(chí)233.75万股，一次(cì)比一(yī)次猛。拼(pīn)多(duō)多也不(bù)负众(zhòng)望，从(cóng)股价表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的(de)上涨势头在今年2月初(chū)便(biàn)戛(jiá)然而(ér)止(zhǐ)了，景(jǐng)林资产在此前“越(yuè)跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在(zài)股价“掉(diào)头”之(zhī)际进行了止(zhǐ)盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟(wěi)达，空(kōng)降前十大重仓股第(dì)七位，一口气买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓(cāng)市(shì)值为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月12日(rì)，今年以来英伟达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

　　灰姑娘作者是安徒生还是格林rong>2

　　积(jī)极布(bù)局教育(yù)股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景(jǐng)林资(zī)产在美股的操作中，最为亮(liàng)眼的当(dāng)属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)林(lín)资产持有(yǒu)新东方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市(shì)值超(chāo)1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产的(de)第二(èr)大重仓股。与此同(tóng)时，景林资产一季度还建仓了好未来(lái)，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上述两(liǎng)只(zhǐ)教育个股股价均处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄层(céng)的(de)用户对“教育(yù)”的(de)需求依然旺盛，除了(le)应(yīng)对(duì)考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜(qián)力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定(dìng)，但(dàn)过程(chéng)中很多公(gōng)司退出离(lí)开(kāi)，使得(dé)行业竞(jìng)争格局(jú)趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行(xíng)业(yè)龙(lóng)头(tóu)公司本身来说，凭借多年积累(lèi)的(de)口(kǒu)碑和公信力，品(pǐn)牌的护(hù)城河(hé)依然很深。个别头(tóu)部(bù)企业在K9学(xué)科之外的教(jiào)育领域业务(wù)基础扎实，原有的(de)留学(xué)等业务恢复增(zēng)长，同时素质教育(yù)、直(zhí)播电商业务等新业务(wù)成为新(xīn)的(de)增(zēng)长驱动(dòng)力。且公司的利润(rùn)和现金流稳中(zhōng)转好，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有足够的安全边(biān)际。在过(guò)去(qù)几个(gè)季度的财报(bào)中，我(wǒ)们看到(dào)了(le)相关(guān)的积极信(xìn)号。”景(jǐng)林资(zī)产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对(duì)于教(jiào)育领域(yù)也颇(pǒ)为看好，但是(shì)标(biāo)的选择(zé)似乎与景(jǐng)林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公开资料显示(shì)，截至今年一季(jì)度末，高毅资(zī)产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举(jǔ)买入近(jìn)156万股好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度(dù)达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市(shì)场(chǎng)第(dì)二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特(tè)估(gū)仅热闹了一(yī)两天，随(suí)后便开始(shǐ)持续下跌(diē)，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任(rèn)何投资建议(yì)）

　　此(cǐ)前连续24个交(jiāo)易(yì)日成交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周(zhōu)三时，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量尚(shàng)且(qiě)保持在(zài)1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面(miàn)对(duì)市场的急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是(shì)5月11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到(dào)去年4月基(jī)数的异常，因(yīn)而(ér)与(yǔ)往年相(xiāng)比，今年4月信贷则是明显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同(tóng)期(qī)7512亿元。居民贷款回落(luò)再度(dù)成为信贷回落的主要(yào)原因。而企业(yè)中长期(qī)贷款继续保持(chí)同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑(huá)带(dài)动社融增(zēng)速(sù)回(huí)落，4月(yuè)新增(zēng)社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比，今年4月(yuè)同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点评(píng)称，4月下旬(xún)票据利率先(xiān)下后上，并不(bù)意味(wèi)着贷款(kuǎ灰姑娘作者是安徒生还是格林n)好转了，主(zhǔ)要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降(jiàng)票据等低(dī)效资产(chǎn)，对分行收票额(é)度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多票(piào)，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经快(kuài)要接近零利率(lǜ)了，信贷再(zài)度(dù)出(chū)现深度(dù)负增长，这(zhè)是(shì)4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份(fèn)的贷款可能仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要(yào)想好起来(lái)，必(bì)然(rán)要(yào)让大家看到宽信(xìn)用的信号出现，而这可能(néng)还需(xū)要一定的(de)时间。

　　当前市场存(cún)量资金博弈的背(bèi)景不(bù)改，而(ér)两大主线人工智(zhì)能(néng)和中特估，今年已然累计不小的涨幅(fú)。中特(tè)估这边，本(běn)月(yuè)还有多(duō)只央(yāng)企(qǐ)ETF等(děng)待进(jìn)场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况(kuàng)之(zhī)下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是罕见的在深(shēn)夜抒发(fā)感想。大谈公(gōng)募基(jī)金经理的难处，在(zài)业绩和投资(zī)信仰之间无法灰姑娘作者是安徒生还是格林两全。紧接着，炮轰当(dāng)下市场投机之(zhī)风大(dà)盛，认为当(dāng)下市(shì)场交(jiāo)易机制应要(yào)有所(suǒ)改变(biàn)。

　　相信，这(zhè)不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是但(dàn)总(zǒng)一个人(rén)的心(xīn)声。

　　今(jīn)年以来，市(shì)场(chǎng)看着红(hóng)红火火，但很多(duō)投资(zī)者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理更是(shì)有苦(kǔ)难言，市场(chǎng)上大热的人工(gōng)智能，游资炒(chǎo)作的“星(xīng)辰大(dà)海”，根本不符(fú)合他们的机构审(shěn)美。直白点(diǎn)说(shuō)，市场根本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦(kǔ)难(nán)言.......

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 灰姑娘作者是安徒生还是格林