金融界5月18日(rì)消(xiāo)息 国内期(qī)货市(shì)场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期货多数上(shàng)涨，低硫燃料(liào)油(yóu)涨超5％，沥青、燃(rán)料(liào)油涨超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超2％；跌幅方(fāng)面(miàn)，工业硅跌超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜(cài)油跌超1％。

　　中信期货：原(yuán)油(yóu)在金融(róng)压力和(hé)地(dì)缘支撑作用下呈现(xiàn)多空轮动的(de)跷跷板效应

　　五月(yuè)油价(jià)在70美元处(chù)仍有强力支撑(chēng)，六月(yuè)有上(shàng)行动(dòng)力(lì)。年初以(yǐ)来原油价格在金(jīn)融压力(lì)和地(dì)缘支撑作用下呈现多(duō)空轮动的跷跷板(bǎn)效应(yīng)。短期来看，在月初金融事件冲击下，五月可能处于(yú)震荡(dàng)周期中的偏弱阶(jiē)段(duàn)。但在下方70美(měi)元处，仍(réng)有(yǒu)强力支撑(chēng)。仍以短期波段操作(zuò)思路(lù)为主(zhǔ)。中期来看，六月进入地缘(yuán)和(hé)金融事件交易(yì)阶(jiē)段。如果欧佩克减产或美联储停止加息，均有(yǒu)可能(néng)给(gěi)油价(jià)提供(gōng)阶(jiē)段上行动力(lì)。长(zhǎng)期来看，支撑和压(yā)力共存局面或将(jiāng)维持。今年可能整体处(chù)于周(zhōu)期末(mò)端的底部震荡期，全(quán)年(nián)暂时维(wéi)持70-100区间预期。

　　南华(huá)期(qī)货：纯碱逢高做空 持仓至(zhì)成本以(yǐ)下

　　纯(chún)碱行情(qíng)驱动依旧(jiù)在(zài)现货(huò)，目前来看现(xiàn)货降价的趋(qū)势并未企(qǐ)稳(wěn)的迹象。从(cóng)平衡表推(tuī)演，后续纯碱库存预期开启去库，但是本周的库(kù)存呈现(xiàn)双累，可见当(dāng)下持货意(yì)愿(yuàn)已经在低谷，现(xiàn单倍行距单倍行距是多少是多少)货价格预计持续松动。除此之(zhī)外，丰成17日(rì)开(kāi)车(chē)，湘渝14日开(kāi)车(chē)，可见当下的检(jiǎn)修(xiū)周期都不(bù)长，开工(gōng)高位(wèi)可维持(chí)。

　　除此之外(wài)，华南上(shàng)周到港(gǎng)了5万吨纯碱，也(yě)是预期外，导(dǎo)致后续存在进一步累库的(de)空间。因此当下纯碱累库趋势进一步延续，后续需(xū)要检修的集中兑(duì)现才能扭转供需，而(ér)去库对价格(gé)的传(chuán)导也不是一蹴而就。从更大的(de)角度来看，纯碱投产预(yù)期下，现货偏松，预期(qī)过剩，从利润角度就是要走向成本以下(xià)，何时(shí)投产只是节(jié)奏上的扰动，不影(yǐng)响方向(xiàng)。目前(qián)原盐价格下滑，纯(chún)碱成本出现进(jìn)一步坍塌，纯碱边(biān)际在(zài)1600。策略上，逢高做空，持仓至成本以下。

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