市场再迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前，市(shì)面(miàn)上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，另(lìng)外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市(shì)，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提(tí)升，更多(duō)吸(xī)引(yǐn)资金入市(shì)，也能更好地服(fú)务于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首(shǒu)只基于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种，证(zhèng)监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部(bù)署(shǔ)的重要(yào)安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提(tí)升服务(wù)实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目(mù)前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新(xcos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊īn)产品研发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸(xī)引力和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非(fēi)货(huò)ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会给投资者提供(gōng)更加(jiā)灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的(de)同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标的对应(yīng)上市公司的投(tóu)资(zī)价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定(dìng)性(xìng)提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好(hcos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊ǎo)地服(fú)务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只(zhǐ)新品(pǐn)种(zhǒng)上市(shì)，包括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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