今年以来(lái)，港股走势可(kě)谓一(yī)波三折，香(xiāng)港(gǎng)恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一季报披露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港通基(jī)金整体港股仓(cāng)位略有提升，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中国(guó)移动、中国(guó)海洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股基金基金(jīn)经理表示，预计港股市(shì)场已(yǐ)经进入了企业盈利(lì)的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来(lái)港(gǎng)股市场将在波动中(zhōng)上行，板块方(fāng)面，看(kàn)好(hǎo)政策优化下的消费和地产(chǎn)、预期反转修(xiū)复的(de)互联网和医(yī)药、高(gāo)景气的制(zhì)造业等。

　　一季度(dù)港股基金仓位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额分(fēn)开统计(jì)，下同）中含“港”字的主动权(quán)益(yì)基金近400只(zhǐ)，这些都(dōu)是“高纯(chún)度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截(jié)至一季度末，这些基(jī)金的港(gǎng)股平(píng)均仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点(diǎn)，其(qí)中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为(wèi)代表的港股数(shù)字(zì)经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势(shì)，截至(zhì)4月23日，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，不少知(zhī)名基金经理在一(yī)季度加(jiā)大了对(duì)港股(gǔ)的投资力度，提升港股配(pèi)置在10-40个百分点不等(děng)。比如，崔(cuī)宸龙管理的前海(hǎi)开源沪港(gǎng)深新机遇(yù)A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的1.18％提升(shēng)至今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股创新视野一年(nián)持有A，港股仓位(wèi)由去年底的71.08％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的(de)81.82％；赵宪成(chéng)管(guǎn)理的博时港股(gǔ)通红利精(jīng)选A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一季度(dù)末的(de)88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银港股通价值发现(xiàn)A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年(nián)底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股数字经济(jì)A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底(dǐ)的83.22％提升至今年(nián)一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值(zhí)统计，截(jié)至一季报，被陆(lù)港通基(jī)金重仓的前(qián)十大港股(gǔ)分别为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药明(míng)生(shēng)物、香(xiāng)港交(jiāo)易所、青岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开采、数字(zì)媒体、生物制品、多元金(jīn)融(róng)、服装家纺(fǎng)、视频饮料等领域。其中，腾讯控(kòng)股、中(zhōng)国移动、中国海洋石(shí)油、快手-W、青岛啤(pí)酒股份获(huò)不同程度增持。

　　按(àn)照增持情况(kuàng)排序，加(jiā)仓幅度最大的前(qián)十(shí)只(zhǐ)港股为(wèi)中国海洋石(shí)油、新天(tiān)绿色能源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中(zhōng)国(guó)旭阳集团、中(zhōng)国石油化工股份、中国南方(fāng)航空股份、华电国际电(diàn)力股份、越秀(xiù)地产、中广核电(diàn)力(lì)，分别涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及(jí)贸易、航(háng)空机(jī)场、房地产开发(fā)等(děng)领(lǐng)域。值(zhí)得注意的(de)是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中上行，重仓(cāng)港股优质龙(lóng)头

　　对(duì)于港股后市，南方港股创新视野一年持有基金基金(jīn)经理史博在一季度中表示(shì)，展望未(wèi)来，仍然看好港股市场投资机会：中国经(jīng)济方面，宏(hóng)观经济仍(réng)在企(qǐ)稳回升(shēng)，3月中国(guó)官方(fāng)制造业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增加，非制造(zào)业恢复速度加快(kuài)；海外(wài)无风险利率(lǜ)方(fāng)面，3月(yuè)初(chū)非(fēi)农(nóng)和通胀数据以及(jí)突发的银行风(fēng)险事(shì)件已经(jīng)让(ràng)美联储过于强硬的紧缩预期(qī)有所(suǒ)趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味(wèi)着了加息进入尾部(bù)区域；风险(xiǎn)偏好方(fāng)面，欧美(měi)银行业风险事件对市场冲击可控，国内(nèi)政策积极(jí)信(xìn)号涌现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预(yù)判港股市场将在波动中上(shàng)行，在板块配(pèi)置方面(miàn)，我们将加(jiā)大对政策优化下的消费和地产、预(yù)期(qī)反转修复的互联网和医药、高景(jǐng)气的(de)制造业等板块(kuài)的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　中欧港股数字(zì)经济基金经(jīng)理曲(qū)径表示，港股数(shù)字(zì)经济的代(dài)表行业为互(hù)联网和先(xiān)进制造，在经(jīng)历了过去2年的合规整治及(jí)业(yè)务梳(shū)理(lǐ)后，股价均(jūn)处在价值投资区域，具(jù)有良好的投资(zī)性价比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更具有数据(jù)、平台和算法的整合能力，通(tōng)过推出人(rén)工智能相关模型及(jí)应用，提升自身运(yùn)营效率(lǜ)，以及对外输出算法和算力。作为人工(gōng)智能(néng)赋能(néng)各个(gè)行业(yè)的元(yuán)年，我(wǒ)们中长期看好港股数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表(biǎo)示，港股市(shì)场方面，港(gǎng)股市场(chǎng)大部分的企业盈(yíng)利来(lái)源(yuán)于中国内地，中国内地经济的环比上行将会(huì)支撑(chēng)港股公司盈利的环比增(zēng)长，从(cóng)而支撑下港股宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价公(gōng)司下半年的市场表现。然而，虽然公司盈利环(huán)比仍有一定(dìng)的增长，但(dàn)是由于基数(shù)效(xiào)应，下半(bàn)年港股盈(yíng)利同比增(zēng)速会较上半年有所回落(luò)。对(duì)于估值相对(duì)较高的行业将有一(yī)定的压(yā)力。

　　行(xíng)业(yè)方(fāng)面，受行业反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍(réng)将受到一定程度(dù)的压(yā)制，但是当行(xíng)业龙头公司(sī)受(shòu)情(qíng)绪影响(xiǎng)出现超跌时(shí)，将会有较(jiào)好的买入机(jī)会出现(xiàn)。生物医(yī)药(yào)行(xíng)业仍将处在行业快速(sù)增长的(de)红利中(zhōng)，但是随(suí)着中报业绩的释(shì)放宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价和四季度集采的预期，生物行(xíng)业前期涨(zhǎng)幅(fú)较多的龙头公司可(kě)能会出现一(yī)定的调整，但是(shì)通(tōng)过自下而上的方式生(shēng)物医(yī)药行业仍将有机(jī)会选出有较好成(chéng)长性(xìng)的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经理(lǐ)付倍佳表示(shì)，展望未来，我们预计港股市场已经进(jìn)入了(le)企(qǐ)业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将(jiāng)迎来收入(rù)加速扩张，并且A股市场也即将进(jìn)入(rù)企业盈利的拐点(diǎn)，这是推动两地市场(chǎng)向上(shàng)的决定性因素。

　　在盈(yíng)利周期“内强外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸(xī)引力(lì)有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低(dī)位、风险溢价(jià)均在(zài)高位(wèi)的背景下，有(yǒu)望开启盈利与(yǔ)估值修复(fù)的戴(dài)维(wéi)斯(sī)双击行(xíng)情(qíng)。

　　主要关(guān)注三条投资主(zhǔ)线：1.关注(zhù)盈利(lì)增长高弹性的机(jī)会：由于中国经济修(xiū)复有望成为全球(qiú)投(tóu)资的主线(xiàn)，因(yīn)此经营杠杆弹性大、前期降本(běn)增效优的行业(yè)和板块(kuài)更有望受益于经济复苏，盈(yíng)利预测有较(jiào)大上修空间；同(tóng)时(shí)部分(fēn)龙(lóng)头公司有长期的前沿技术/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎接下一(yī)轮的收入扩张(zhāng)机会，有望(wàng)开(kāi)启(qǐ)二次增长曲线(xiàn)，如互联(lián)网、部分可(kě)选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关(guān)注收益风险比(bǐ)显(xiǎn)著右偏的机(jī)会：关注在未来经济(jì)周期中上行风险显著大于下行(xíng)风险(xiǎn)的行业。市场预期在低(dī)位、景(jǐng)气度有拐(guǎi)点或(huò)持续(xù)性(xìng)超预(yù)期的行业(yè)。供需格局(jú)佳，价(jià)格弹性贡(gòng)献盈利超预期的行业，如(rú)电子(zi)、新能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注(zhù)高(gāo)股息资产的机会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水(shuǐ)平(píng)稳中有升，以(yǐ)及分红意愿(yuàn)提升(shēng)的高股(gǔ)息资产(chǎn)的投(tóu)资机会(huì)，如通信、石油石(shí)化(huà)等(děng)。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价