北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断推进(j2l是多少斤 2l是多少kgìn)，除了推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专精特(tè)新(xīn)”主题(tí)基(jī)金外，存量产品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着(zhe)北证50指数推出(chū)，北(běi)交所活(huó)跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司(sī)表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加(jiā)较(jiào)低的估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受(shòu)到公募资(zī)金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万(wàn)菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个(gè)月等十多只次新基金公告可投资(zī)于北京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭(jiē)示(shì)了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家基金公(gōng)司也发(fā)布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依(yī)法发行上(shàng)市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投(tóu)资目标(biāo)、投(tóu)资策(cè)略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控(kòng)制指(zhǐ)标等前提(tí)下(xià)，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金(jīn)如果符合基金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示，公募新(xīn)基金之所以密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方面表明(míng)专(zhuān)业投(tóu)资机(jī)构敏锐地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会(huì)，开(kāi)始加大布局力度；另一(yī)方(fāng)面，北交所(suǒ)上市公司是除沪(hù)深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当(dāng)前估值水平(píng)偏低，具备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股总量的角度来(lái)看，公募参(cān)与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上(shàng)市(shì)公司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成(chéng)交(jiāo)变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得(dé)越来越多(duō)投资者关注到(dào)北(běi)交所(suǒ)，自然也(yě)引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特(tè)新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北交所市(shì)场出现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现在(zài)北交所公司前(qián)十大股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模(mó)公司去(qù)年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季度(dù)盈利表(biǎo)现继续向好；次新基(jī)金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市(shì)场流动(dòng)性的改善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值小、流(liú)动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会(huì)加大对北交所(suǒ)市场的(de)研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，结合(hé)北交所的战略定位(wèi)和上市(shì)公司2l是多少斤 2l是多少kg“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘(jué)市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成(chéng)长赛道(dào)的(de)公司估(gū)值(zhí)水平，在北交所(suǒ)中(zhōng)进行(xíng)映(yìng)射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司(sī)进行投资。在组合(hé)配置上，力求均衡(héng)和(hé)风险(xiǎn)分散(sàn)，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波动(dòng)大的风(fēng)险。此外(wài)，北交所(suǒ)相关基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们高度(dù)重(zhòng)视北(běi)交所(suǒ)投资机会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题基金(jīn)，未来一方面(miàn)会根据(jù)市场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更(gèng)多(duō)以北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金(jīn)产品，另一(yī)方面，不排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投(tóu)资范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会(huì)增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有(yǒu)北交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到(dào)历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡攀升的(de)态(tài)势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上市公司(sī)中，与新能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半(bàn)年新(xīn)能(néng)源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下(xià)行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所的投(tóu)资(zī)价值仍(réng)然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级(jí)半的(de)市场，即投资阶段相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投(tóu)资(zī)）更(gèng)加成熟，但对(duì)比上证、深证的(de)大多数公(gōng)司而言又相对(duì)早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资(zī)的(de)角度来(lái)说(shuō)，这也(yě)意(yì)味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故(gù)我们认(rèn)为北交所具备良好的(de)长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实(shí)在(zài)投资层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没(méi)有(yǒu)明确(què)的偏好(hǎo)，但是整体还(hái)是比较看好细分行(xíng)业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可(kě)能不(bù)高，但在(zài)其所属行业中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争(zhēng)力，在研(yán)发(fā)投(tóu)入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创(chuàng)板的上市公司，而且由于(yú)市值较(jiào)小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不(bù)断完善、已上市企业的投资(zī)价值不断明确(què)，以及场内流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北(běi)证50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修复的(de)空间(jiān)，当(dāng)前配置(zhì)的性价比(bǐ)较(jiào)高，胜率(lǜ)和(hé)赔(péi)率(lǜ)都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元(yuán)基金(jīn)将(jiāng)重(zhòng)点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精特新(xīn)特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投(tóu)资者可重(zhòng)点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技(jì)和(hé)制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相关投(tóu)研人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的(de)东风和企业自身的(de)努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好(hǎo)电力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等(děng)三个领(lǐng)域(yù)。”

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