美东时(shí)间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显(xiǎn)示(shì)，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步(bù)加(jiā)息的问题(tí)上存在明(míng)显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展与他们(men)目前的预(yù)期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的(de)会议(yì)上可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人(rén)无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于预(yù)期(qī)，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出(chū)，减(jiǎn)少(shǎo)企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持(chí)正在进(jìn)行的产品和(hé)劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美联(lián)储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀(zhàng)和(hé)经济活(huó)动的放缓程度还不(bù)足(zú)以证明(míng)结束加息(xī)是合理的。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的(de)其他人(rén)暗(àn)示，他们可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来(lái)最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经济前景的(de)不确定(dìng)性和近期银行业的(de)压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数太多(duō)了，无数变(biàn)量将决定(dìng)加(jiā)息(xī)周(zhōu)期是(shì)否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议(yì)之后，美联储官(guān)员最(zuì)关(guān)注的(de)还是掌握政策的主动权，因此保留(liú)加息的(de)选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该央行大概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是不要传达(dá)降息(xī)的可能性，或者已经(jīng)排除了(le)进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继(jì)续调(diào)高利率或是维持(chí)利(lì)率不变都是有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率不变(biàn)，美(měi)联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到(dào)有(yǒu)明(míng)确证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联(lián)储极(jí)有可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个(gè)基点。这(zhè)种(zhǒng)预(yù)期是(shì)基于(yú)这样一种假(jiǎ)设(shè)，即(jí)经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是(shì)否进一步加息问题(tí)上的(de)分歧(qí)，以及(jí)官员(yuán)们(men)采取的是(shì)依赖数据的做法——这并不意味(wèi)着(zhe)他(tā)们(men)不会再次加息，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这(zhè)样的(de)观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们(men)对此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出(chū)，已准备(bèi)好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足(zú)够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份(fèn)的(de)会议上(shàng)，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可能(néng)会使经济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重申了这一观(guān)点，不过(guò)，如果信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行的存(cún)款外流(liú)在3月(yuè)底(dǐ)和(hé)4月(yuè)基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中(zhōng)最突(tū)出的主(zhǔ)题(tí)是，围绕(rào)地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在(zài)太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到(dào)全(quán)球(qiú)高度(dù)关注的债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及时(shí)提高债务(wù)上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当局(jú)继(jì)续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用(yòng)其(qí)流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债务上限谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财(cái)政三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日(rì)耗(hào)尽(jǐn)用来(lái)支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府(fǔ)是否会(huì)在未来(lái)几周内(nèi)耗(hào)尽资金的(de)不确定性而(ér)言，美联储会议(yì)纪(jì)要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行(xíng)现在可能(néng)松了一(yī)口(kǒu)气，因(yīn)为他(tā)们有空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市(shì)场周三(sān)仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双(shuāng)方正(zhèng)在(zài)为这(zhè)件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有(yǒu)可能(néng)在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协(xié)议(yì)其实可以非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国(guó)会(huì)扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达(dá)在本财(cái)年第(dì)一财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云计(jì)算(suàn)平台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季度的(de)营收(shōu)指引为110亿(yì)美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹数(shù)走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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