投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注(zhù)热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布(bù)局英伟(wěi)达或(huò)相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件通达(dá)信推(tuī)出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从公募(mù)基(jī)金一季度(d鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗ù)末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具(jù)备这些(xiē)特质(zhì)，他们的(de)中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且(qiě)空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前(qiá鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗n)位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气(qì)能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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