本(běn)周，沪综指3400点关口之(zhī)前虚晃一枪，以连跌6天(tiān)的(de)逼空形态洗盘，兔年收益消耗(hào)殆(dài)尽(jǐn)。乐观(guān)来看，A股下行更多(duō)是受中概股拖累，后市(shì)下跌空间(jiān)不(bù)大。

　　中(zhōng)概股下跌拖累(lèi)A股(gǔ)急挫

　　揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音截至周四，兔年股(gǔ)市(shì)走(zǒu)过(guò)3个(gè)月(yuè)行(xíng)程(chéng)，期间沪指仅(jǐn)上涨0.65％，似有“兔(tù)子(zi)尾巴长不了”之叹。其实，4月下旬行情看(kàn)似疾风骤雨，大盘较4月18日(rì)峰值(zhí)仅缩水约3％，上行通(tōng)道(dào)仍在。

　　A股缘何急跌？或(huò)是外围股市下跌的风险输入。作为同股同(tóng)权的两地上市指数，恒生AH股(gǔ)A指数和H指数(shù)兔年(nián)涨幅分别为1.7％和(hé)-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球股(gǔ)市排行榜数据显示(shì)，截至周(zhōu)四(sì)，香港中企指数和恒生指数过去3个月表现为(wèi)全(quán)球(qiú)垫底，分别(bié)下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国(guó)金龙指数周二(èr)盘中低位较2月峰(fēng)值缩(suō)水(shuǐ)24.7％。

　　中概股表现低迷，主因是美(měi)联储加息在即，市(shì)场避(bì)险情(qíng)绪(xù)上升，国际资金从新兴市(shì)场(chǎng)撤离。瑞(ruì)士瑞联银行日前将中国股票评级从高配(pèi)下调(diào)为中性。从宏观面看，今年首季，美国GDP年化环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分(fēn)点。剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数(shù)首季上升4.9％，去(qù)年四季度为4.4％。两大数据预示(shì)着美国滞胀隐忧(yōu)未减，加(jiā)息势在必行。英为财情的(de)美联储利率观测(cè)器最(zuì)新数(shù)据显(xiǎn)示，5月(yuè)4日(rì)加息(xī)25个基点至(zhì)5％~5.25％的概率(lǜ)是85.3％。

　　当滞(zhì)胀风(fēng)险显现(xiàn)，美国对策是：以1930年大萧条以(yǐ)来最快速度紧缩货币供应。美(měi)国3月M2货币(bì)供应量(liàng)（未(wèi)经季(jì)节性调(diào)整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为(wèi)历(lì)史最大降(jiàng)幅，且是连续第四个月(yuè)收缩。美(měi)联储(chǔ)加息导(dǎo)致金融资产(chǎn)盈利缩水，缩表则令流(liú)动性折价(jià)效应加剧，在(zài)全球金(jīn)融市场催生戴维斯双杀现象。

　　中特估受(shòu)追捧

　　助涨中字头(tóu)个股

　　美国银(yín)行业又一张骨牌崩(bēng)塌！第一共和银(yín)行股价周三盘中最多下跌41.23％至(zhì)4.76美(měi)元(yuán)（对应的总市(shì)值为8.86亿(yì)美元），较2021年11月(yuè)的历史(shǐ)峰值缩水(shuǐ)约97.85％。截至一季度(dù)末(mò)，其实际存款(kuǎn)较(jiào)去年(nián)末减少约(yuē)1020亿美(měi)元，缩水(shuǐ)约57.8％。全球银行(xíng)业危(wēi)机频现(xiàn)，让A股(gǔ)机构不再抱团(tuán)银行股，银(yín)行部分龙头(tóu)股(gǔ)招行等承(chéng)压，相较(jiào)而言，工商银(yín)行兔年以来(lái)表现抢(qiǎng)眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行(xíng)和宁波银(yín)行股价(jià)兔年颓(tuí)势(shì)，一是二者虎年最(zuì)后3个月股(gǔ)价大涨，涨幅透支了盈利增速；二是“中国特色估值体系”开始风行，市(shì)场风格转换。但二者市(shì)净率远(yuǎn)高于行业均(jūn)值，难(nán)以赋予中(zhōng)特(tè)估概(gài)念中(zhōng)的回购预期(qī)。

　　通(tōng)达信数据显示，中(zhōng)字头(tóu)指数年内上涨(zhǎng)11％，强于(yú)同期上涨6.36％的沪综指，年K线已(yǐ)是五连阳。其市盈率和市净率分别(bié)为11.63倍和0.8倍(bèi)，堪称估值洼地，而沪深京三(sān)市A股的市盈(yíng)率和市(shì)净率中位数(shù)分别(bié)为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国企估值回(huí)归市场均值，已(yǐ)是国家资本新(xīn)战略。国家外汇局日前表示：“无(wú)论从市盈(yíng)率还是市净(jìng)率(lǜ)等指标看，当(dāng)前(qián)A股的估值相对偏低(dī)。”类似(shì)表态无(wú)疑是为中(zhōng)字头(tóu)股票点赞。

　　典型(xíng)个(gè)股是，当(dāng)前总市值取代贵州茅台成为市(shì)值“一哥”的中国(guó)移动，流(liú)通小(xiǎo)盘+次(cì)新+绩优概念让(ràng)其成为中特估龙头。

　　五月预期下(xià)跌空间不大

　　股市“红五月”之说(shuō)，源自井(jǐng)喷式牛市(shì)带来的财(cái)富(fù)记忆。1992年5月21日，上交所放开15只(zhǐ)股(gǔ)票的(de)涨跌幅限制(zhì)，沪指(zhǐ)当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指(zhǐ)大涨4.64％，科技股主导(dǎo)的行情拉开序幕(mù)。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全年和5月份上涨的年份(fèn)分别为18次和17次，二(èr)者同时上涨的年份有11次。自(zì)2008年至去年的15年里(lǐ)，红五月出现7次(cì)，占比(bǐ)为46.7％。期(qī)间5月和(hé)全年(nián)同步飘红4次，5月(yuè)份这(zhè)个风向(xiàng)标已不太灵光。相比之(zhī)下，自从2008年以来，沪综指4月飘红5次，除了(le)2008年当年下跌(diē)65.4％之外(wài)，其余年份皆飘红。截(jié)至周四，沪指4月(yuè)份上涨0.4％，全年(nián)飘红概率不低。

　　以科(kē)技股为主题(tí)的红五月行情能(néng)否再现？关键在(zài)要看(kàn)两点：一是年内上涨(zhǎng)逾53％的互联网指数能否维(wéi)持强(qiáng)势行情。二是作为A股第(dì)二大行业指数，电气设备(bèi)板块能否企稳。该指数年(nián)内(nèi)跌(diē)幅为4％，总市值(zhí)跌至5.48万(wàn)亿(yì)元(yuán)，较历史峰值缩水(shuǐ)35.5％，占全(quán)市场权(quán)重(zhòng)降低6.52％。不过(guò)，龙头宁德(dé)时代首(shǒu)季盈(yíng)利(lì)增长(zhǎng)5.58倍，周四收(shōu)盘较(jiào)周(zhōu)三低位(wèi)上涨(zhǎng)一(yī)成，或是否极泰来。

　　进入4月以来，沪(hù)深两(liǎng)市单日成(chéng)交始终(zhōng)维持在万亿元之上，市(shì)场(chǎng)人气并未退潮，只是(shì)风格(gé)轮换在加(jiā)速。鉴于大盘重(zhòng)新(xīn)回到W形整理(lǐ)格局，后(hòu)市即使揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音考验(yàn)3200点附近的半年线和年线关口，下(xià)跌(diē)空间亦不大(dà)。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音