投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能主题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价(jià)最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上(shàng)市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募(mù)基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规(guī)模(mó)最高的(de)是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大(dà)的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一(yī)大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)扶(fú)持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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