金融(róng)界5月22日消(xiāo)其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年(nián)的(de)日本股市竟然奇(qí)迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至(zhì)还(hái)在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本(běn)股票(piào)的(de)最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比在美国以外(wài)任何其(qí)他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个(gè)时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家(jiā)公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三(sān)年布局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑(hēi)石集(jí)团两(liǎng)年(nián)前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今(jīn)年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大(dà)会(huì)上(shàng)解(jiě)释了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的(de)角度(dù)看(kàn)，对股市(shì)拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变(biàn)。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局中(zhōng)扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待(dài)出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本(běn)基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不容(róng)忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的(de)修(xiū)复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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