金融界4月28日消息 为规范开展内(nèi)地与香港利率互(hù)换(huàn)市场(chǎng)互联互(hù)通合作相关(guān)业务，保护(hù)境内外(wài)投资(zī)者合法权益，维护(hù)利率互换市场秩序(xù)，中国人(rén)民(mín)银行(xíng)制定(dìng)了《内(nèi)地与香港利率互换(huàn)市场互联(lián)互(hù)通合(hé)作管理暂(zàn)行办(bàn)法》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国(guó)人民银行有关(guān)部门负责人表示(shì)，未(wèi)来(lái)中国(guó)人民银行将根据市场发展(zhǎn)情(qíng)况，适(shì)时增加投资(zī)品种，调整交易和清算额度，优化(huà)交易清算安排，为境外投资者提(tí)供更加便(biàn)利(lì)高(gāo)效的风险(xiǎn)管理工具(jù)。另外，两地监管当局将结合各(gè)方面情(qíng)况，在(zài)风(fēng)险可控、对等互利的原则下(xià)，适时研究扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人(rén)民银行有关部门负(fù)责人就《内地与香(xiāng)港利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作(zuò)管理暂行办法》答记者(zhě)问

　　一、符(fú)合(hé)中国人民(mín)银行(xíng)要(yào)求的境外投资者(zhě)包括(kuò)哪些(xiē)？

　　答：符合《中国(guó)人民银(yín)行关于境外(wài)央行、国际(jì)金融(róng)组织、主权(quán)财(cái)富基金运用(yòng)人民币投(tóu)资银(yín)行(xíng)间市场有关事(shì)宜(yí)的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人民银行关于进一(yī)步(bù)做好(hǎo)境外机构投资者投资银行间债券市场(chǎng)有关(guān)事宜的公告》（中国(guó)人民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内(nèi)地与香港债券市(shì)场互联互通合(hé)作管理暂行办法》（中国人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等(děng)文件要(yào)求、完成银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)准入备案的境外投(tóu)资者等，可根(gēn)据《内地(dì)与香港(gǎng)利(lì)率(lǜ)互(hù)换(huàn)市场互(hù)联互(hù)通合作管(guǎn)理(lǐ)暂(zàn)行办法(fǎ)》（以(yǐ)下简称《办(bàn)法(fǎ)》）相关规定参与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北向互(hù)换通”境内外投资者可以签署(shǔ)的协议(yì)范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内外投资者开展“北向互(hù)换(huàn)通”交易前可以与交易对手方签署经中(zhōng)国人(rén)民银行认可的(de)衍生品(pǐn)主协议(yì)或(huò)其(qí)他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央清算衍(yǎn)生品执行协议（CDEA协议）等(děng)衍生品协议。境内投资者应当将是否签署协(xié)议、签署协议(yì)类(lèi)型等事项向中(zhōng)国外(wài)汇交易中心备案(àn)。目(mù)前，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会正在研究(jiū)制定“互换通”衍(yǎn)生品协议，待其正式发布后也可供(gōng)境(jìng)内外投资者选择签署。

　　三(sān)、“北向互(hù)换通(tōng)”境外(wài)投(tóu)资(zī)者的(de)投(tóu)资范围是什(shén)么？

　　答：“北向互换通”境外投资者现阶段可在银行间市场开展符合集(jí)中清算(suàn)要求的人民币利(lì)率互换交易。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境外电子交易平台、境内(nèi)电子交(jiāo)易(yì)平(píng)台包括哪些？境(jìng)外投资者的(de)对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互(hù)换通”下受认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场(chǎng)需求加入其他受认可的电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)，受认可的境内(nèi)电子交易平(píng)台为中国外(wài)汇(huì)交易中心。

　　为便利境外投资者开展(zhǎn)人民币利率互换交易，“北向互换通”参照(zhào)“债(zhài)券(quàn)通”相关安排，由境内投资者(zhě)（即“互换通”报(bào)价商）与境外投资者进(jìn)行(xíng)交易，“互换(huàn)通(tōng)”报价商名单可在中国外汇交易中心网(wǎng)站(zhàn)上查询。

　　“北(běi)向互换通”交易在(zài)境内电子交(jiāo)易平台达成，交易一经达成即(jí)视(shì)为(wèi)交易已确(què)认(rèn)。境外投资(zī)者可通过中国人民银行认可(kě)的境(jìng)外(wài)电(diàn)子交易平(píng)台与境(jìng)内(nèi)电(diàn)子交易平(píng)台(tái)的连(lián)接，向境内电子交易平台发送(sòng)交易指(zhǐ)令，与“互(hù)换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银行认可(kě)的境(jìng)内(nèi)清(qīng)算机构和香港证监(jiān)会认可的(de)境外清算机构包(bāo)括哪些机构？

　　答：目(mù)前(qián)，中国(guó)人民银行认可的境内清算机构为银行间市场清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下(xià)简称上(shàng)海清(qīng)算所），香港(gǎng)证监会(huì)认(rèn)可(kě)的(de)境外清(qīng)算机(jī)构为香(xiāng)港交易(yì)所旗(qí)下香(xiāng)港(gǎng)场外结算有限公司（以(yǐ)下(xià)简称场外结算公司(sī)）。

　　六、境外投资者开展集中清(qīng)算的(de)主(zhǔ)要流(liú)程是？

　　答：境外投资者需要申请(qǐng)获得场外结算公(gōng)司清算会员资格(gé)或作为清算客户委托场外(wài)结(jié)算公司综(zōng)合清算(suàn)会(huì)员(yuán)代理清算(suàn)，并与(yǔ)场外结(jié)算公司综合清算会员签订客户清算协议。交(jiāo)易达成后，境内外清算机构对交易(yì)进行风控检查，对于符合(hé)集(jí)中清算要求的交易及时(shí)纳入集中清算。境外机构通过场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)或(huò)其(qí)综合清算会员完成保(bǎo)证金及(jí)资金(jīn)结算。

　　七、“互(hù)换(huàn)通(tōng)”下，境内外(wài)清算(suàn)机构如(rú)何进行衍生(shēng)品(pǐn)交易的合约替代？

　　答：合约替代(dài)是指清算机(jī)构(gòu)作(zuò)为中央对手方针(zhēn)对已成(chéng)交的交易充(chōng)当(dāng)买方的卖方和卖方的买方的一种法(fǎ)律(lǜ)安(ān)排，并据此与(yǔ)买方和卖(mài)方建立两个新(xīn)合约，以清偿买卖双方之间的初始债务(wù)。“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”业(yè)务中，境外与境(jìng)内参与者达成的交易在经过上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司的集中清算审(shěn)核后，上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算公(gōng)司于当日将(jiāng)交易(yì)进行(xíng)合约替(tì)代(dài)，进入集中清(qīng)算，生成(chéng)为(wèi)三个独立的新合约(yuē)，分别为境外(wài)参与者(zhě)与场外结算公(gōng)司、场外结(jié)算公司与上海(hǎi)清算所、上(shàng)海清算所与境内参与者之间的合约。境外与(yǔ)境(jìng)内(nèi)参与者之间将不再(zài)存在(zài)合同关系。对于未纳入集中清算的交易，依(yī)照成交双方约定的处置方式进(jìn)行(xíng)处置。

　　八、“互换通(tōng)”业(yè)务场景下的跨(kuà)境(jìng)资(zī)金流动如何(hé)管理？

　　答：在“互换通”业务(wù)场景下，上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司之间的跨(kuà)境资金结(jié)算主要通(tōng)过人民(mín)币跨境支付系统(tǒng)办理。同时，场(chǎng)外结(jié)算公司可在境内银行开立(lì)人民(mín)币(bì)基本存(cún)款账(zhàng)户和人民(mín)币“互换通”结算(suàn)专(zhuān)用存款(kuǎn)账户（NRA账(zhàng)户），作(zuò)为极端情况下(xià)应(yīng)急结算(suàn)安排。NRA账(zhàng)户(hù)收支范(fàn)围包括：“互换通”交易结算资金、因“互换(huàn)通”交易结算(suàn)需要在应急情况下所融入资金的(de)本息和费用以(yǐ)及符合(hé)中(zhōng)国人民银行规定的(de)其他(tā)收(shōu)入(rù)支出等。

　　此外(wài)，作为(wèi)“互换(huàn)通”业(yè)务风控方(fāng)案的一部(bù)分，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司将(jiāng)针对双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资源池(chí)安排。双方(fāng)向(xiàng)“互(hù)换通”资源池缴(jiǎo)纳担保品，该资源池独立于每(měi)一(yī)中央(yāng)对手方(fāng)从各自(zì)清(qīng)算参与者收取(qǔ)和追(zhuī)缴的保(bǎo)证金、清算基金之外(wài)，不(bù)用于任何会员机构的违约损失分摊。上海清算(suàn)所向资源池缴纳(nà)的资(zī)金存放在以场外结算公司名(míng)义于境外开(kāi)立的“互(hù)换通”专(zhuān)用账户，场外结算公司向资源池(chí)缴纳的资金存(cún)放(fàng)在以上海清算(suàn)所名义于境(jìng)内开立(lì)的“互(hù)换通”专用人民币/外币账(zhàng)户，相关账(zhàng)户内(nèi)资(zī)金可豁(huō)免跨境债权债务(wù)登(dēng)记及额(é)度管理要求。场外结算公司与(yǔ)上海(hǎi)清算(suàn)所每日基于双方(fāng)清算所之间的风险敞口(kǒu)计(jì)算“互(hù)换通”资(zī)源池要求，并通(tōng)过境内(nèi)外存(cún)管银行办理人民币或(huò)外币资金(jīn)的(de)跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责任的机构(gòu)应当及时履行(xíng)报(bào)送(sòng)义务。上海清算所和境内资源(yuán)池存管银行应(yīng)当向人民币跨境收付(fù)信息管理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民(mín)币收(shōu)支信息；被撤(chè)销(xiāo)的交易如涉及(jí)双边结算补偿金的，相关(guān)境内(nèi)结算银(yín)行应当进行跨境人民币收支(zhī)信息报送。上(shàng)海清算所、境内投资(zī)者等(děng)相关主体应当按照规定履行国际(jì)收支(zhī)统(tǒng)计(jì)申报(bào)义务，原则(zé)上“互换(huàn)通”交易和(hé)资源(yuán)池业务由上海清算所(suǒ)集中进行国际收支统计(jì)申报，补偿金等不经由上(shàng)海(hǎi)清算所清算的交(jiāo)易或资金收(shōu)付(fù)，由(yóu)境内(nèi)投资者等相关主体进行(xíng)国(guó)际收支统计申报。

　　九、如(rú)何理(lǐ)解(jiě)“北向互换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答：为确保市场平(píng)稳运行(xíng)，“北向互换通”充分考(kǎo)虑境(jìng)外投资者投资银行间(jiān)债券市场的情况，初期全市场每日(rì)交易(yì)净限额为200亿元人民币（即全部境外投(tóu)资(zī)者通过(guò)“北向互换通”开(kāi)展利(lì)率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名(míng)义(yì)本金净(jìng)额每日不超过200亿(yì)元人(rén)民币），清(qīng)算(suàn)限额(é)为(wèi)40亿元人民币（即(jí)上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公司之(zhī)间净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根(gēn)据市场发展情况适时调整(zhěng)额度，并对外公布(bù)。

　　十、香(xiāng)港结算行应(yīng)当(dāng)遵(zūn)守(shǒu)的人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务相关规定具(jù)体包括哪些文(wén)件？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业务(wù)的相关文(wén)件主要包括：《中国人(rén)民银行关于明确跨境人民币业(yè)务相关问(wèn)题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人民币(bì)购售(shòu)业务管理的通(tōng)知(zhī)》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民币购售(shòu)业务范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国(guó)家外汇管理局公告(gào)没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民银行(xíng)办公(gōng)厅关于加强境(jìng)外金融机(jī)构(gòu)进入银行(xíng)间外汇市场开展人民币购售(shòu)业(yè)务宏观审慎管理有关事项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人(rén)民银行(xíng)关于完善人民币购售(shòu)业务管理有(yǒu)关问(wèn)题的(de)通(tōng)知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于完(wán)善(shàn)人民(mín)币购售业务境外参加行和境(jìng)外清算行进入(rù)银(yín)行(xíng)间外(wài)汇市场有关事项的公(gōng)告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘头寸时，沿用现有境外清(qīng)算行和境外参加行的业务(wù)模式(shì)、产品种(zhǒng)类(lèi)和(hé)信息报送(sòng)等相关安排。根据《办法》和人民币(bì)购(gòu)售业务管理规定，香(xiāng)港结算行在境内银行间(jiān)外汇(huì)市场(chǎng)平盘(pán)头寸(cùn)时，应(yīng)当确保与(yǔ)其相关(guān)的境外投资者在(zài)本机(jī)构的资(zī)金(jīn)兑换是没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩基于“北向互换通”的真(zhēn)实合理需求(qiú)。

　　十一、如(rú)何理(lǐ)解“使用外汇参与(yǔ)交(jiāo)易的，其交易到期或(huò)不再继(jì)续参与的，原则上应当通(tōng)过香港结算行(xíng)兑换(huàn)回(huí)外汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇的境外投(tóu)资(zī)者通过“北(běi)向互换通”投资内地银行间金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)品市场，使用外(wài)汇(huì)的境(jìng)外投(tóu)资者可在香港(gǎng)结(jié)算行办理外汇资(zī)金兑换，香(xiāng)港结算行由此所产(chǎn)生的头寸可(kě)到(dào)境(jìng)内银行(xíng)间外汇市场平盘(pán)。初期，境外投(tóu)资者(zhě)可选择一家香港结算行办理业务。香港结算(suàn)行为境外投资者(zhě)办理外汇资(zī)金兑(duì)换时，应当做好真实性审核相关工作，确(què)保所兑换的资金用于“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交(jiāo)易。其交易到期所得的人(rén)民币资金(jīn)，可继续(xù)投资，如用(yòng)于非“北向(xiàng)互换通”投资用途，应当通过香港结算行(xíng)兑换为外汇。

　　十二、“北(běi)向互换通”交易报(bào)告有哪(nǎ)些要求？

　　答：境内外投资者和相(xiāng)关金融市(shì)场基(jī)础设施应当向中国人民银行(xíng)认可的交易报(bào)告库报告(gào)“北向互换通”交易相关数据。中国外汇交易中(zhōng)心是中国人民(mín)银行认可的“北向互换通”数据的(de)交易报告库，在中国外汇(huì)交易中心达成的“北向互换通”交易，境内(nèi)外投资者无需另行报告。此(cǐ)外，中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行和相关监管部门可以根据需要向(xiàng)基础设施(shī)调取与境外投资者投资活(huó)动相关的数(shù)据。

　　十三(sān)、《办法》发布(bù)后，还会发布(bù)相关配(pèi)套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境(jìng)内电子交易平台、境(jìng)内外清算机构将制(zhì)订配套(tào)的业务规则等(děng)文件并对外发布。

　　十四、“互(hù)换通(tōng)”未(wèi)来(lái)有什么发展计(jì)划(huà)？

　　答：未来(lái)中国人民(mín)银行(xíng)将根据市场发展情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资品种，调整交易和清算额度，优化交易(yì)清(qīng)算安(ān)排(pái)，为境外投资者提供更(gèng)加便利高效(xiào)的风险管理工(gōng)具。另外，两地监管当局(jú)将(jiāng)结合各方面情(qíng)况，在风(fēng)险可控、对(duì)等(děng)互利的原则(zé)下(xià)，适时(shí)研究扩展至(zhì)“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩