财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋势变化的(de)影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场天可汗是什么意思指的是谁，天可汗正确读音最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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